一、基本观点：
　　截至2023年6月16日，上期所沪锌合约ZN2308收盘价报20390元/吨，周度涨600元/吨，涨跌幅+3.03%；沪锌ZN2309收盘价报20210元/吨，周度涨595元/吨，涨跌幅+3.03%。外盘方面，据伦敦金属交易所，伦锌3M合约收盘价报2471.5美元/吨，周度涨跌幅+4.17%。
　　国内现货方面，据钢联数据，国内锌锭0#周内平均价报20301元/吨，周度涨跌幅+2.13%。本周锌价走势整体上移。周内矿端消息称减产。供应端，沪伦比值高位刺激进口增长，同时国内冶炼成本较低，炼厂增产预期不变，总体供应宽松；需求端，镀锌产量高位稳定，锌合金、氧化锌价格探底回升，氧化锌开工走高，锌合金开工较弱，预计后期锌合金氧化锌开工率下行，总需求维持弱势。库存端，国内外偏低。总体来看，我们仍认为锌供应偏过剩，沪锌或维持低位震荡。
　　二、操作建议：
　　期货：建议中长线zn2308逢高沽空，关注下方19000支撑及上方21000支撑。
　　期权：构建19000-21000空头双限组合策略。
　　三、重要监测点及风险因素：
　　(1)海外矿端减产消息扰动；
　　(2)平枯水季电价扰动；
　　(3)去库幅度。