>> 银河期货-安泰科贵金属会议及调研报告-230613
| 上传日期: |
2023/6/16 |
大小: |
1791KB |
| 格式: |
pdf 共12页 |
来源: |
银河期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
陈婧 |
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本次参会和调研希望了解的问题主要有以下几点: 1.在光伏产业高速发展、光伏用银稳定带动白银需求边际增长的背景下,光伏产业的发展对白银未来价格走势的影响几何? 在未来3~5年内,预计光伏产业的高速增长仍将持续带动用银需求的增加,而由于白银的供给端再短期内难以放量,所以白银的供需可能仍维持较大缺口,这可能将带动白银定价机制的变化,即金融属性影响降低,工业属性影响增加,从而带来白银价格的向上突破。 但也要注意到,降本增效、降低单位银耗一直是光伏产业最重要的课题之一,随着光伏技术的迭代,用银量可能会降低,另外对白银的需求也可能带来再生银或隐性库存的释放,缓解供应压力。 2.光伏产业链对白银用料的定价模式是什么?衍生品工具在这当中处于怎样的地位? 总的来说,白银现有的定价模式包括参考沪银合约、白银td、SMM白银、i001金属资讯网银价等,定价方式较为多样和分散,比较突出的是白银产业链内的中小型企业缺乏用沪银合约保值的知识和意识。 具体来看:1)上游银矿:有的小型银矿缺少做保值的知识和意识,不进行风险对冲。2)贸易商:定价模式相对灵活,td、沪银、SMM等都可以定价。3)中下游:有光伏行业头部企业希望推行期货或白银td定价,而一些银合金、硝酸银、银粉相关的中小型生产企业缺乏相关知识和意识。 3.对山东招金矿业下的金翅岭金矿进行调研。 招金矿业是国内领先的黄金生产商和国内最大的黄金冶炼企业之一,在香港上市。招金矿业拥有符合JORC国际标准的权益黄金资源量942吨,其中储量为391吨,正常年份矿产黄金保持在20吨左右,居国内第四。2022年,招金矿业共完成黄金总产量27.35吨,比去年增长约15.61%。其中,矿产黄金19.24吨,同比增长约52.38%,冶炼加工黄金8.11吨,同比下降约26.46%。 本次主要是对招金矿业下金翅岭金矿进行参观调研,在这里,企业对金矿进行磨矿分级、浸出置换、脱水压滤、综合回收等,产出99.9%纯度的金锭和99.99%纯度的银锭。
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