铁矿石日间盘面维持稳定。本周成材表需出现回落，开始出现淡季特征，后续铁水将面临减产，铁矿上行动能放缓。近期铁矿反弹的直接动力源自下游钢厂利润空间的改善。成材库存之前连续5周下降，成材价格的阶段性反弹叠加炉料端煤焦价格的回落，带动钢厂利润空间修复，对铁矿价格形成正向反馈。同时市场对地产端投资后续可能改善的预期也在一定程度提振黑色系整体走势。钢厂上周对铁矿石采购意愿明显增强，港口现货日均成交增至年初以来最高水平附近。铁矿实际日耗和疏港继续维持高位，钢厂厂内铁矿库存水平刷新前低，铁矿石基本面不断改善。但本周港口库存出现累库，后续外矿到港压力将加大。虽然成材市场情绪出现改善，短期投机需求增加，但持续性存疑。今年高温天气或将提前到来，一旦终端消费转入淡季，黑色系将再度面临承压。当前下游对成材价格上涨的接受度有限，成交量不高。5月地产投资增速依旧疲弱，销售无明显好转，新开工亦无明显改善，使得铁矿远月估值难有明显抬升。钢厂利润短期难有进一步走扩，铁矿价格本轮反弹或将临近尾声，中期来看尚不具备持续走强的基础。
　　【交易策略】
　　成材表需转弱，淡季将至，钢厂利润短期难有进一步改善，铁矿价格本轮反弹或将临近尾声。一旦终端消费转入淡季，黑色系将再度面临承压，对铁矿反弹空间维持谨慎，维持逢高沽空策略。