白糖：
　　国际方面，隔夜ICE7月原糖合约上涨0.68美分或2.7%，结算价报每磅25.84美分。虽然巴西中南部地区的强劲生产帮助缓解了对供应紧张的担忧，但与此同时，市场仍关注厄尔尼诺现象可能对作物造成的影响。厄尔尼诺现象目前已经确认出现，今年晚些时候可能出现强劲厄尔尼诺，包括印度、泰国、中国以及巴基斯坦在内的亚洲主要产糖国可能会面临较正常干燥或温度偏高的情况，导致作物产量下降。整体来看，第三季度为巴西生产高峰，供需相对宽松，原糖或有继续回落调整的风险，不过考虑到厄尔尼诺会对印度新榨季产量有所影响，预计原糖维持高位震荡走势，后续还需关注天气部分对市场情绪的影响。
　　国内方面，2022/23年度食糖生产已全部结束，减产局面落定，而销售节奏偏快，工业库存降至多年低位。与此同时，本年度配额外进口成本高企，进口量持续低位，供需偏紧问题也难以靠进口来缓解。据中糖协统计数据，2022/23年制糖期截至5月底，食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，同比减少59万吨；全国累计销售食糖625万吨，同比增加88万吨；累计销糖率69.7%，同比加快13.3个百分点。全国5月单月销售食糖110万吨，环比4月增逾四成，较去年同期上升17.5%；工业库存下降至252万吨，创历年同期最低库存。面临传统销售旺季，后期国产糖供应趋紧，产需缺口仍存不确定性，预计郑糖将维持偏强走势。
　　【交易策略】
　　1.单边：国内的超预期去库速度，轮储糖在近月或难以形成有效的新增供应。现货端挺价意愿强烈，基差仍维持偏强的走势，不过中下游采购较为谨慎，需求尚未出现增量。后续即将迎来传统销售旺季，后期国产糖供应趋紧。整体来看，进口利润空间仍有待修复，低库存对糖价形成一定支撑，预计郑糖将维持偏强走势。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：卖出SR309P6600期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)