市场有望迎来企稳回升
　　一、上周五市场回顾
　　周五晨早短信提醒，周四沪深三大指数虽然冲高回落，但集体收红，K线收倒锤头线形态。目前影响市场的主要利空因素正在减少，利多因素逐步累积。首先，美债上限谈判顺利进行；其次，经济弱预期在减缓。随着5月PMI的落地以及财新PMI升至50.9的出炉，弱势预期貌似在减缓，尤其是财新PMI回升至荣枯线上方之际，市场弱势预期在放缓；三是市场热门板块回归。5月底以来TMT板块率先企稳回升，而周四中特估也迎来回升，这两大此前热门方向的回归，或将给市场带来较大的提振。四是成交量也温和放大。操作上，波段投资者可逐步进行低吸，博弈可能的回升行情，当然，鉴于市场风格轮换较快，注意踏准板块轮动节奏。
　　市场如我们的预期，周五早盘，沪深三大指数集体高开，开盘后地产等产业链快速拉升，带领指数震荡走高，而随后金融股的拉升，使得指数再次上行。午后，指数为高位震荡。全天高开高走，阶段反弹或逐步开启。盘面上，家用电器大涨，新能源方向也大涨。
　　全天看，行业方面，能源金属、装修建材、房地产、玻璃玻纤、化肥、电池、风电设备、有色金属、贵金属、家电等板块涨幅居前，船舶制造、游戏、器械设备、中药等行业跌幅居前；题材股方面，刀片电池、有机硅、基本金属、盐湖提锂、固态电池等题材股涨幅居前，人脑工程、数字阅读、存储芯片、空间站等题材股跌幅居前。
　　整体上，个股涨多跌少，市场情绪继续回暖，赚钱效应良好，两市成交额9406亿元，截止收盘，上证指数报3230.07点，上涨25.44点，涨幅0.79%，总成交额3775.08亿；深证成指报10998.07点，上涨162.17点，涨幅1.50%，总成交额5631.21亿；创业板指报2233.27点，上涨26.84点，涨幅1.22%，总成交额2656.91亿；科创50指报1053.29点，下跌0.26点，跌幅0.02%，总成交额725.65亿。
　　二、上周市场回顾
　　上周沪深三大指数探底回升，沪指周涨幅0.55%，深证成指周涨幅0.81%，创业板周涨幅0.18%，科创50指数周涨幅1.41%。具体表现如下：周一沪深三大指数涨跌不一，沪指围绕年线展开技术修整，光伏等新能源方向再度下跌，创业板指数受此拖累，跌超1%，再创逾1年新低。周二沪深三大指数探底回升，K线收长下影线的锤头线。盘面上看，AI概念股全线走强，带领TMT板块上行，中特估板块也紧随其后，共同带领指数反弹并强势翻红，全天整体探底回升表现。周三市场继续上演近期探底回升趋势，只不过此次回升力度薄弱。盘面上看，人工智能概念逆势活跃，芯片，半导体也表现不错。周四沪深三大指数虽然冲高回落，但集体收红，K线收倒锤头线形态。盘面上看，文化传媒板块大涨，中特估板块也继续回暖。周五沪深三大指数高开高走，盘面上看，地产、金融、新能源方向均大涨。
　　三、上周盘面点评
　　一是地产链集体大涨。4月以来，房地产板块连续调整，不过，周五地产链集体大涨。后市房地产在政策刺激下有望弱修复。虽然长期基本面受到人口周期、地产周期长期下行的影响偏弱，但年度视角来看，地产销售在一年内有恢复企稳的可能。特别是房地产龙头公司，此前，随着“三条红线”的落地实施，众多中小房地产商退出行业。“剩者为王”将促使龙头房企做大做强，随着房地产融资与支持政策逐步恢复正常，行业龙头优势明显。
　　二是新能源赛道股探底回升。周五新能源方向集体大涨。自年初以来，新能源赛道出现连续调整，主要原因有两个，一是碳酸锂、硅料等上游原材料价格下降，导致行业预期变差；二是配置过于拥挤后的踩踏，前两年公募资金超配新能源，年初以来市场资金流向科技股、大金融及中特估，存量格局下，资金顾此失彼。从交易角度看，后市部分新能源赛道股有望出现反弹，不过，个股分化在所难免，对于新能源赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期。
　　三是人工智能概念股连续走强。周一人工智能概念股继续走强，周二脑机接口、AI服务器、AI芯片等AI概念股全线走强，带领TMT板块上行，周三人工智能概念股继续逆势活跃，周五人工智能板块继续上涨。消息面上，也是利好不断。近期，上海市发布《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，其中提到，鼓励民间资本投资新型基础设施，着力推动智能算力、智慧存储“补需方”改革，推动政府部门租用民间投资专用算力支持大语义学习、元宇宙、时空底图等专业场景应用。通过创新券支持中小企业租用算力和存储资源。北京市印发《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案(2023-2025年)》（下称《方案》）。《方案》提出，到2025年，北京市布局一批前沿方向，技术创新实现新引领；推动一批国产替代，技术攻坚取得新突破；构建一批产业方阵，产业能级完成新跃升；塑造一批示范标杆，场景赋能驱动新应用；营造一流创新环境，生态构建形成新成效。同时，围绕上述五个方面，《方案》提出“人工智能核心产业规模达到3000亿元，持续保持10%以上增长，辐射产业规模超过1万亿元”等具体工作目标。此