宏观策略
　　宏观点评20230615：刺激来了，5月经济最后一跌？
　　5月经济数据持续疲软意味着二季度GDP增速可能跌破7%。根据我们的估算，由于工业的放缓和地产投资拖累，二季度GDP有可能环比零增长，同比6.7%对应两年复合增速仅为3.5%。因此，我们将2023年GDP增速预测由此前的5.6%下调至5.2%。随着复苏动能的衰减，一些结构性的矛盾也被放大，尤其是5月民间投资增速的转负和青年人失业率继续攀升，这些都影响了当前市场信心的恢复。风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长不及预期，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中国出口的拖累不足。
　　固收金工
　　固收点评20230614：星帅转2：家电零部件优质企业
　　事件：星帅转2（127087.SZ）于2023年6月14日开始网上申购：总发行规模为4.63亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目和补充流动资金。我们预计星帅转2上市首日价格在113.32~126.50元之间，我们预计中签率为0.0017%。观点：我们预计星帅转2上市首日价格在113.32~126.50元之间，我们预计中签率为0.0017%。综合可比标的以及实证结果，考虑到星帅转2的债底保护性一般，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在20%左右，对应的上市价格在113.32~126.50元之间。我们预计网上中签率为0.0017%，建议积极申购。风险提示：申购至上市阶段正股波动风险，上市时点不确定所带来的机会成本，违约风险，转股溢价率主动压缩风险。