核心观点　
　　欧美天然气价格反弹
　　库存方面，截至2023年6月9日，欧盟27国的天然气在库储量达到806TWh，为最大储量的71.51%，较前一周+2.32pct，较上月+9.25pct，较去年同期+20.56pct，供暖周期结束，补库周期开启。德国方面，截至6月9日，天然气在库储量达到192TWh，为最大储量的76.55%，较前一周+1.10pct，较上月+7.88pct，较去年同期+23.09pct。
　　价格方面，上周（06/05~06/09），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.29$/MMBtu（+2.6%）、8.24$/MMBtu （+14.8%）和8.73$/MMBtu（+12.0%）。
　　原油期货先涨后跌
　　欧佩克与非欧佩克产油国在维也纳举行会议，各主要产油国经过艰难谈判，达成减产协议，2024年日产量将下调约140万桶。随后沙特宣布自今年7月起额外自愿减产100万桶，为期一个月，可考虑延长。减产刺激下，前半周原油期货价格震荡上行。但市场对经济衰退以及需求不振的担忧仍占主导，叠加美联储即将召开的6月议息会议前夕加息预期仍存，后半周石油期货价格下跌。上周（0605-0609）WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为71.58（+1.57%）和76.14（+1.88%）美元/桶。
　　国际动力煤运价下跌，船租上涨
　　上周国际动力煤市场价格无更新，南非理查德港现货FOB价前值为104.3美元/吨、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价前值为120.0美元/吨、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价前值为158.2美元/吨。
　　运价方面，上周澳大利亚纽卡斯尔港至青岛巴拿马型船海运费均价为13.5美元/吨，较前一周下跌0.4美元；南非理查德港至中国巴拿马型船海运费均价为15.0美元/吨，较前一周下跌0.5美元。上周巴拿马型船平均租船价格为8988美元/天，较前一周上涨560美元/天（+6.6%）。
　　欧洲日前交易电价大幅反弹，美国电力期货价格分化
　　电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格上涨。上周均价来看，芬兰18.93EUR/MWh （ +42.0% ）、丹麦78.12EUR/MWh （ +31.0% ）、德国79.56EUR/MWh （ +26.1% ）、法国75.82EUR/MWh （ +28.8% ）、荷兰74.21EUR/MWh（+26.5%）、英国84.01EUR/MWh（+8.5%）。
　　美国方面，上周得州ERCOT周均值66.81$/MWh（+2.8%）、南加州SOCAL周均值85.03$/MWh （ -2.2% ）、新英格兰NEWPOOL周均值67.71$/MWh（+42.7%）、纽约NY周均值56.40$/MWh（-2.6%）。
　　投资建议与投资标的
　　欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。
　　风险提示
　　地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。