棕榈油：收割天数增加叠加劳工短缺缓解，5月份马棕产量环比增加26.8%至152万吨。性价比较低以及印度库存较高使得产地出口需求相对疲弱，5月份马棕出口环比下滑0.78%至108万吨。5月份马棕期末库存环比增加12.63%至169万吨，库存止跌回升且高于市场此前预期，MPOB报告影响中性偏空。厄尔尼诺将导致下半年东南亚地区降水偏少，干旱对棕榈油单产及产量的首轮冲击有8-10个月的滞后性，既2024年棕榈油有一定减产预期。但6-10月产地增产预期仍强，在出口相对疲弱的情况下，产地6-10月有累库存预期。期价短期单边驱动有限，套利方面9/1价差偏空。
　　豆油：巴西豆大量出口对美豆市场份额形成抢占，6月USDA报告下调22/23年度美豆出口量1500万蒲，美豆旧作结转库存相应调增至3.5亿蒲。22/23年度全球大豆期末库存小幅调增28万吨至1.0132亿吨。23/24年度三大主产国新作产量预估维持不变，全球大豆期末库存调增84万吨至1.2334亿吨，从供需平衡表来看大豆供给逐步转向宽松。但短期天气和政策对近期豆油期价产生一定提振，一是美豆作物处于干旱状态的百分比周度环比增加11%至39%，美豆优良率偏低使得天气升水增加。二是市场预期拜登政府放弃将电动汽车行业纳入美国生物燃料掺混项目的提议，预期撤销这一计划将带来生物质柴油掺混义务量的相应增长，利好美豆油生柴投料需求。操作上期价以短期反弹思路对待。6-7月份国内大豆到港压力依然较大，基差仍有下跌空间。