核心逻辑：上游来看，近期OPEC+会议上沙特决定将在自愿性减产的基础上单独在7月进行一次100万桶/日的减产，并放言如有必要可延长，但之后在需求前景堪忧和对俄罗斯以及伊朗石油供应超预期的担忧下，原油价格走势依然偏弱。PX方面，近期PX开工负荷持续回升，PX供应趋于宽松，预计PX价格或将相对油价表现弱势。供应端来看，近期随着各大装置检修完毕，PTA装置开工率再度回升，未来供应或将增加。需求端聚酯各品种利润表现依然良好，聚酯综合现金流保持为正，而聚酯库存再度出现小幅累库，库存绝对量同比处于中性状态。终端织造开机率有所下滑，内销市场表现一般。整体来看，短期油价偏弱运行，但PX供应趋于宽松下或将使得PTA成本端支撑相对有限，而近期PTA自身供需结构表现有所转弱，预计短期PTA价格或将呈现偏弱震荡走势，同时考虑到当前多套大型装置运行时间过长，未来存在检修预期下，预计中长期PTA价格表现或依然向好。