本周市场回顾。第23周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为1.9%。沪深300指数报收3836.70，周度涨幅为0.7%；创业板指数报收2143.01，周度涨幅-4.0%；房地产板块指数报收2666.93，周度涨幅为1.2%。
　　本周行业要闻。国家金融监督管理总局局长李云泽：支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设。证监会主席易会满：健全多层次资本市场体系，加大股债融资、并购重组、REITs等产品创新和制度供给。住建部、财政部、央行：截至2022年末，住房公积金累计缴存总额25.7万亿元，缴存余额9.2万亿元。北京：提高无发票租房公积金提取额度至2000元。深圳：城中村保障性住房规模化品质化改造提升由政府主导筹集，改造后的租金以不涨为原则。广西：出台新管理办法防范房企资金链断裂和项目“烂尾”风险。兰州：购房公积金提取时限延长至3年。南通通州：购买首套或改善性二套新房最高给予1.5%房款补贴。广东：购房、租房、保租房政策向多子女家庭倾斜。北京：明确共有产权住房回购条件及方式。南昌：加强和完善南昌市服务型公寓的建设管理。集中供地：本周杭州土拍热度维持较高，武汉、重庆土拍持续低迷。
　　第23周新房销售量较上周减少，二手房销售量较上周增加。第23周44大城市新房销售为2.5万套，较第22周减少30.1%；21大城市二手房销售1.7万套，较第22周增加1.1%。一线城市新房、二手房交易较第22周分别减少12.5%、减少11.1%；二线城市新房、二手房交易较第22周分别减少39.9%、增加8.2%。库存量较22周上升，库销比较22周上升。截至第22周，20大城市库存为113.9万套，较第22周增加4638套；库销比为14.6个月，较第22周增加0.3个月。本周土地市场活跃度较第22周下降。第23周36大城市市本级合计成交土地18块。土地出让金下降。2023年第22周36大城市市本级土地出让金为193.5亿元，较第22周减少399.1亿元。平均溢价率下降。2023年第23周36大城市市本级土地成交平均溢价率3.2%，较第22周下降2.7个百分点。
　　重点公司公告。保利发展、万科A、华润置地等发布5月经营数据。保利发展定增事项获上交所审核通过。招商蛇口披露3笔中票募集说明书，合计发行金额43亿元。越秀地产拟发行20亿元公司债。融创中国提请股东大会授权董事发行不超已发行股份数目20%新股份。荣盛发展、金科股份筹划发行股份购买资产事项。
　　投资建议与投资标的
　　6.3-6.9样本44城新房备案量环比下降30.1%，同比下降21.3%。根据克而瑞对全国27个重点城市预入市项目情况的盘点，6月商品住宅新增供应面积预计环比增长9%，同比下跌36%。6月是房企冲刺年中业绩的关键节点，房企供货量有所增加，但从克而瑞摸排情况来看增幅比较有限，绝对值仍处在低位，小于今年3、4月份的高峰值，原因可能是受到拿地减少和推货信心不足两方面影响，从供应数据判断6月销售放量空间有限，继续观察后续市场走势。集中供地方面，城市间维持较大分化，本周杭州土拍热度延续，5宗地块4宗触顶摇号，而武汉、重庆出让宅地均为底价。地方因城施策继续在公积金、购房补贴等方向进行精准放松，包括北京提高租房公积金提取额度，广东加强住房政策对多子女家庭的倾斜，南通给予首套和改善性新房购房补贴、兰州延长购房公积金提取时限等。近期市场对于政策预期有所升温，估值水平有所修复。预计行业仍将延续弱复苏态势，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。
　　风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大