铝：★☆☆（复产预期强，但去库仍有支撑，短期铝价震荡为主）
　　美元指数继续走高，市场对消费预期悲观，隔夜外盘铝价下挫，LME三月期铝价跌1.79%至2221.5美元/吨。国内夜盘窄幅偏弱震荡，主力2307合约收跌于18180元/吨。早间现货市场少量成交，贸易商交付长单逢低接货，下游多观望少采，持货商则积极甩货。华东市场主流成交价格在18550元/吨上下，较期货贴水20左右。广东主流成交价格在18450元/吨上下。交割临近，铝锭库存持续下降，伴随着期货仓单快速减少，一定程度抑制近月合约下跌。不过在消费逐步走弱，产量维持小幅攀升的情况下，铝价上方压力趋增，且云南复产将进一步推升后期产量。短期仓单量少的挤仓风险对当月及近月合约仍有一定托底作用，但远月合约下跌压力增加。短线建议区间操作，中期逢高做空。关注云南实际复产情况。
　　锌：★☆☆（供给过剩压力仍存锌价反弹受压）
　　隔夜锌价弱势下行，沪锌主力2307合约收于19590元/吨，跌幅0.81%。昨日国内现货市场，市场进口货源增多，冲击国产品牌，成交不佳，升水弱势运行，上海普通品牌平均报07+270-280元/吨附近。截止本周一SMM锌锭社会库存继续小幅累库，但整体速度较缓。而近期海外LME库存连续增库4万吨，隐性库存压力显现。供应方面，随着利润大幅压缩，冶炼厂开始主动降产，6月产量环比小幅下降。而国内矿山出货意愿不强，有意压低TC。从国内下游开工率来看，上周镀锌开工率回升0.78百分点，压铸锌合金及氧化锌开工继续小幅回落。虽然锌下游初级消费并未好转，但也没有断崖式坍塌，需求仍有一定韧性，市场对刺激政策预期也在上升。宏观面上，美国5月非农数据好坏参半，6月美联储按兵不动概率上升，市场开始关注7月加息概率。综合基本面看，成本支撑逐渐显现，但供应过剩加上进口冲击下，锌价或难有明显反弹，单边需谨慎。
　　铅：★☆☆（供应端加速降产铅价暂获支撑）
　　隔夜铅价延续偏强震荡，沪铅主力2307合约收于15320元/吨，涨幅0.29%。昨日国内市场，铅价回升，交投较差，原生铅升水持稳，江浙沪市场报7+60附近；再生铅含税贴水100-150，价差扩大；部分地区废电瓶价格再度上调，市场货少。而随着冶炼厂利润受挤压，炼厂陆续检修降产。原生铅及再生铅周度开工继续下滑。下游方面，淡季背景下铅酸蓄电池需求维持弱势，且6月有进一步下调开工率计划，企业成品库存处于高位。库存方面，消费低迷持货商交仓，截至本周一SMM国内社会库存累库继续扩大，逼近4万吨。整体上，短期需求低迷库存走高，但废电池价格高企形成成本支撑，炼厂检修降产，因此供需双弱下，预计短期铅价维持震荡走势，建议维持区间操作。
　　锡：★☆☆（高库存压力下，锡价暂缺乏持续反弹动力）
　　隔夜美元指数继续走强，市场等待美联储会议决议，个隔夜外盘锡价偏弱运行，LME三月期锡价收跌0.74%至25995美元/吨。国内夜盘窄幅震荡，沪锡主力2307合约小幅收高于209150元/吨。早间现货市场表现冷清，成交稀少，下游观望为主，鲜有接货，持货商出货困难。现货升水稍有增强。虽然供给端尤其是锡矿供应收紧预期强，但目前向冶炼端传导尚不明显，国内冶炼厂多维持平稳运行，产量实际变化不大。而消费整体缺乏驱动，虽然光伏消费依旧强劲，但权重更大的消费电子市场持续低迷且尚未出现企稳迹象，对整体消费拖累较大。目前显性库存维持高位甚至继续攀升也反映当前供需基本面较弱，锡价暂缺乏持续走强驱动。而供给端的收缩预期仍待兑现。短线建议区间操作，中期可考虑逢低做多思路为主。
　　工业硅：★☆☆（现货继续降价，高低品价差收窄；短线区间操作，长线空单布置）
　　周一工业硅主力08合约收盘12545，幅度-1.92%，跌245，单日增仓2061手。现货价格继续下行，大厂下调高品货价格，高低品价差继续缩小，市场成交一般，下游刚需采购。西南硅企少量产能复产，西北电价小幅上调，部分检修结束企业复产动力不足，行业整体开工小幅增加。多晶硅产业在库存压力和下游弱需求驱动下，价格继续下行，但新上产能继续投入，对工业硅需求稳定增长；有机硅行业需求依然疲弱，库存去化仍有压力，企业让利出货增加，装置检修增加，对工业硅需求或减少；中汽协发布5月汽车销量，同比增27.9%，国务院提出延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，更大释放新能源汽车消费潜力，利好铝合金需求。工业硅库存再度攀升，继续维持高位。丰水期行业复产弱于预期，但下游需求依然不振，近期西南来水增加，而西北电价上调，仍需关注复产进展及南北电价变化，短线建议区间操作；三季度西南水电预期向好，长线空单布置。