经济弱势下，股债联动博弈稳增长政策和流动性改善预期，后者的确定性更强，利好TMT等成长风格。期权端也偏好成长，IM卖认沽主导，市场抄底买入意愿偏强；科创50指数认沽端成交量明显下降，显示市场并不担忧阶段性调整。债市利率走势中已部分定价后市降息预期，故交易性需求在偏多的同时需要维持谨慎。近期基差已经处于较同期偏低水平，建议适当关注基差做阔思路；适当关注曲线做陡。
　　风险点：1）5月社融数据超预期；2）经济修复好于预期