本周化工与新材料行业回顾
　　5月中国PPI环比、同比均继续下降。国家统计局公布5月份中国PPI，由于国际大宗商品价格整体下行，国内外工业品市场需求总体偏弱，加之上年同期对比基数较高，PPI环比、同比均继续下降，工业生产景气水平继续回落。(1)从环比看，5月PPI下降0.9%，降幅较上月+0.4pcts。其中石油、煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价格环比分别下降3.3%、2.0%、0.6%。(2)从同比看，5月PPI下降4.6%，降幅较上月+1.0pcts。其中石油、煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价格同比分别下降15.1%、12.2%、4.3%。
　　华为上调2023年手机出货量目标，关注上游材料产业链。据中国证券报，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。Omdia数据显示，2022年华为手机出货量为2800万部；Canalys数据显示，2023Q1华为在中国区的出货量逆势增长41%，市场份额攀升至9.2%；华为折叠旗舰Mate X3发布以来，创下了中国区折叠机销量第一的成绩。华为手机销量呈恢复趋势，建议关注上游光学膜、涂层材料企业，受益标的：斯迪克、松井股份。
　　2023年中国钾肥大合同签订，为307美元/吨，继续保持全球价格洼地。6月6日，中国进口钾肥联合谈判小组（中化、中农、中海化学）与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司（Canpotex）就2023年度钾肥进口合同达成一致，约定新的标准氯化钾进口价格为CFR307美元/吨，较2022年合同价格下降283美元/吨，同比下降48%，有效期到2023年12月31日，其他条款不变。此次谈判继续保持了中国在全球钾肥市场“价格洼地”的优势地位，同时进一步保证国家钾肥资源的供应，更好地为国家农业生产和粮食安全作出贡献。
　　扬农化工葫芦岛项目举行开工仪式。根据辽宁省政府网，6月9日，中国中化扬农葫芦岛大型精细化工项目开工仪式在葫芦岛经济开发区举行。此次开工的中国中化扬农葫芦岛大型精细化工项目总投资约100亿元，一期总投资42亿元，将生产具有行业领先水平的杀虫剂、杀菌剂、除草剂和植物生长调节剂等产品，项目全部达产后可实现年产值约150亿元。扬农化工在国内南北基地联合布局，葫芦岛项目的建设投产将保障公司中长期成长。
　　中国化工品价格指数（CCPI）：本周CCPI较上周上涨0.5%，较上月同期下跌3.4%，年内下跌9.8%，较去年同期下跌30.9%。
　　本周涨幅较大的产品：美国Henry Hub现货，+19%；英国NBP现货(远期合约)，+18%；TTF期货(次月合约)，+15%；醚后C4(燕山石化)，+15%；碳四原料气(齐鲁石化)，+15%。
　　本周跌幅较大的产品：兰炭，-19%；多晶硅(致密料)，-17%；异丁醛(华鲁)，-15%；氯氰菊酯(江苏扬农)，-14%；亚氨基二乙腈(华东)，- 14%。
　　中短期投资策略
　　23Q1主动管理型公募基金重仓持股中基础化工持仓市值占比5.88%（季度环比+0.57pcts，季度同比-0.78pcts），石油石化持仓市值占比1.02%（季度环比-0.18pcts，季度同比-0.01pcts）。站在当前时点，化企龙头在产品盈利修复预期较强的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值仍具有极强安全边际，化企核心资产配置性价比持续凸显，建议继续买入化工龙头公司。重点推荐：中国化工产业格局重塑关键力量，万华化学、华鲁恒升、扬农化工等。
　　基础化工：化工品价格触底反弹，龙头白马充分收益。我们认为在国内政策刺激、需求向好背景下，化工品盈利至暗时刻已过，基础化工品盈利存修复之动力，但考虑到历经两年景气周期，中观维度在建工程正欲投产，化工品价格修复弹性有待验证，但龙头白马产业链一体化、规模优势明显，成本领先，有望于价格修复过程中率先受益。重点推荐万华化学、华鲁恒升、龙佰集团等。
　　新材料：消费电子复苏预期，苹果MR产品进入推广阶段，重点关注国瓷材料、斯迪克；风电招标快速增长，重点关注濮阳惠成、时代新材、中材科技；钙钛矿电池产业化进程加速，重点关注万润股份、奥来德、康达新材；锂电回收产业趋势，重点关注锂离子电池萃取相关公司；光伏装机增加叠加topcon需求放量，重点关注正硅烷气、POE价格上行之可能。
　　本周基础化工品价格概况
　　MDI价格上涨。根据百川资讯，供应方面，宁波万华因受不可抗力影响，MDI一期装置停车，对经销及直销渠道桶货停单停发。本周部分MDI工厂装置降负停车，且各工厂发货速度较慢，市场现货供应紧张，经销商低价惜售情绪浓厚，供方挺价心态明确。需求方面，下游厂商按需生产，刚需补货为主。价格在供方挺价下走强。本周聚合MDI(华东)价格周环比上涨0.6%至16300元/吨，华东MDI综合价差(至纯苯)增厚1.6%至13157元/吨。
　　尿素价格上涨。根据百川资讯，供应方面，安徽昊源、四川天华、四川泸天化、云南云天化及湖北华润装置停车减量；河南心连心、黑龙江大庆石化、陕西奥维乾元及山东明升达装置6月存检修计划。本周尿素行业受上游工厂发运能力