美豆：今日GFS气象模型继续上调后市降雨预期，欧洲模型同样确认此情况。前期干旱较严重的爱荷华产区在20号将迎来有利降雨，月度供需报告将与6月10日凌晨发布，美豆出口大概率下调，如果二者共同叠加，不免有回调风险，而这是当前可见的，建议多头近期需要适当规避，最好等此次低点出现后再做多。6月供需报告中美国2023/24年度大豆产量料为45.02亿蒲式耳，期末库存为3.41亿蒲式耳；巴西2022/23年度大豆产量为1.555亿吨，USDA此前在5月预估为1.55亿吨；阿根廷2022/23年度大豆产量为2470万吨。今晚将发布出口销售报告，截至2023年6月1日当周，预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售料介于-10-30万吨；2023/24市场年度大豆出口净销售料为5-40万吨，该数据整体偏利空。巴西6月初期出口情况继续维持良好，预计未来一段时间出口压力仍将继续体现，今日巴西贴水继续小幅下调。布交所继续下调阿根廷产量预估。美豆近期重心仍然在于天气以及报告发布后结果。
　　豆菜粕：今日除南方地区以外，豆粕现货基差继续回落，天津260，山东180，华东170，广东340。受盘面反弹以及天气市影响带动，上周末市场现货成交整体有所改善。过去一周中，国内油厂开机率整体下滑，主要是华北以及华南地区降幅较明显，其他地区稳中有增，南方地区挺价表现仍然比较明显。但提货方面整体有比较明显改善，并且饲料厂库存没出现太多增加，这一方面可能是因为前期合同集中执行所致，另一方面也反应了饲用需求开始逐步改善。本周油厂开机率预计继续增加，豆粕累库仍将在缓步推进中。
　　上周国内豆粕基差成交略有改善，但量仍然偏低，主要是华北和广东地区增多，华北8-9月09+220，5-9月01+0，广东7-9月09+150，7月09+150-160。价格没有明显改变。今日国内榨利走弱，近期走弱的原因主要还是在于汇率，巴西贴水本身跌幅其实比较明显。实际上，当前巴西国内因为要应对二茬玉米的集中上市，需要在此期间对部分大豆进行腾库，因而近期巴西贴水本身其实跌幅已经相对较大。所以在此背景下，短期榨利可能会改善，但或有利于为远期贴水创造上涨空间。
　　今日菜粕现货基差同样出现回落，但07菜粕再度重演强势行情，主要原因在于前期市场传闻某油厂取消远月菜籽船期，这也使得后续菜籽供应紧张的问题被进一步演化激烈。但是，我们认为近期菜系市场信息仍然比较混乱，一方面，市场消息仍然是非常混乱，买船和洗船信息频繁出现，另一方面，菜粕供应当前已经基本是明牌，主要是需求的不确定性仍未可知，总之07合约仍然需要以谨慎观望为主。
　　交易策略
　　单边：豆粕大方向以偏震荡为主，09合约暂看3400-3600一线震荡，菜粕09合约暂看2900-3100震荡
　　套利：M79/91正套
　　期权：卖M2309-C-3600&卖M2309-P-3400（观点仅供参考，不作为买卖依据)