在经历了2023年2月以来的持续回落之后（同期彭博全球高收益债总收益指数大致横盘震荡），中国海外高收益债指数自6月以来小幅反弹约3.6%。相比之下，彭博全球高收益债总收益指数6月以来反弹幅度约为1.5%。这可能意味着海外投资人对于中资美债市场的预期出现边际改善。（中资美债市场的重要构成部分之一是内地房地产开发商离岸发行的美元债券。）展望本轮行情的可持续性，我们提示投资人仍需1）谨慎持续关注内地房地产销售回暖情况以及相关政策的变动2）关注全球经济基本面和信用风险的变动。
　　风险提示：房地产市场超预期下滑，全球经济超预期承压。