核心观点
　　本周新股复盘：本周（6月5日-6月9日）共有9只沪深新股披露发行结果，分别为恒勃股份、飞沃科技、西高院、开创电气、海看股份、威士顿、致欧科技、国科军工。其中重点关注海看股份（新媒体业务，主业为IPTV）、致欧科技（自有品牌出口链条）与国科军工（军品）。下周已确定的将有南王科技（创业板）上市，另外有6家公司即将开启询价，分别为：莱斯信息、金杨股份、明阳电气、仁信新材、时创能源、芯动联科。
　　上市节奏保持较快，本周共有8只新股完成上市，分别为：深市与沪市主板无新股上市；科创板：天玛智控、西山科技、双元科技、阿特斯；创业板：新莱福、豪江智能、天键股份；北交所：易实精密。本周上市新股合计募资149.41亿，重回今年以来的周度高位。其中融资额最大的为阿特斯，融资额达到60亿元。截至本周，2023年新股募资累计达到1806亿元。考虑上市首日收盘/开盘价的收益率，该指标平均涨幅4.2%，优于上周的0.8%，主要由新莱福拉动，首日收益率26%，但公司后3个交易日又出现调整。
　　半年内次新，本周涨幅方面，前五名分别为英特科技、鑫磊股份、同星科技、华曙高科与柏诚股份，机械与电子板块有所反弹。发行后累计涨幅方面，四川黄金、中科飞测、三博脑科相对发行价涨幅排名前三，TMT整体强势。
　　近期重点新股：中科飞测、晶升股份、云天励飞、华曙高科、茂莱光学
　　中科飞测：公司是国内领先的高端半导体质量控制设备公司，专注检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售，已应用于国内28nm及以上制程的集成电路制造产线。公司产品已经广泛应用于中芯国际、长江存储、士兰集科、长电科技、华天科技、通富微电等。检测和量测环节贯穿制造全过程，是保证芯片生产良品率非常关键的环节。2019~-2022分别实现收入0.56/2.38/3.61/5.09亿元，19-22年收入增长接近10倍；实现归母净利润-0.98/0.40/0.53/0.12亿元。国内半导体检测与量测设备空间21亿美元，20年国产化率仅为2%。公司已有与正研发的市场空间超过半导体检测量测空间的一半，对应国内10亿美金以上空间。目前境内无与中科飞测直接竞争的A股上市公司，国产竞对包括精测电子子公司、中微公司子公司。
　　晶升股份：公司是半导体专用设备供应商，主要专注晶体生长设备，向半导体材料厂商及其他材料客户提供半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉和蓝宝石单晶炉等定制化的晶体生长设备。20-22年分别实现收入1.2/1.9/2.2亿元。公司归母净利率20-21年均在20%以上。公司半导体单晶硅炉的主要客户包括上海新昇、金瑞泓、神工股份，碳化硅单晶炉包括三安光电、东尼电子、浙江晶越，覆盖了国内头部硅片与碳化硅衬底厂商。半导体硅片晶体生长设备市场预计到2025年12英寸产品市场空间约为33.28亿元-87.04亿元，国产替代率在30%左右，公司12英寸半导体级单晶硅炉的市场占有率约为9.01%-15.63%。碳化硅方面未来2-5年，预计国内碳化硅衬底产能扩产迅速，未来一段时间国内碳化硅单晶炉市场空间约为43.20亿元-105.60亿元。公司及北方华创为国内技术领先的碳化硅单晶炉主流厂商，预期北方华创市占率超过50%，公司市占率在27-29%。可比公司：目前国内与晶升股份直接竞争的半导体设备厂商为北方华创。
　　云天励飞：公司是业内领先的人工智能企业，以人工智能算法、芯片技术为核心，为客户提供算法软件、芯片等自研核心产品。公司产品可以分为1）数字城市场景的AI解决方案；2）人居生活场景的AI解决方案；3）AI芯片。公司芯片分为三代，均用于边缘计算，目前已与海康威视、阿里巴巴平头哥等建立了业务合作关系。公司新一代芯片DeepEdge10于报告期内开始流片，截至1H2022，公司芯片订单合计总金额为6616万元，规模远超2021年收入。公司规模小于“AI”四小龙，但拥有芯片能力，具备较强的纵向产业链能力。可比AI解决方案公司仅有港股的商汤-W与A股的云从科技，由于AI企业与芯片企业估值体系以市销率PS为主，我们此处亦以PS作为主要的估值衡量标准，当前云天励飞当前市值359亿，对应2022年PS为66x。风险提示：产品研发未达预期风险、关键技术人员流失风险、核心技术泄密风险；净利润为负、产能保证金回收风险、净资产收益率下降风险；国际贸易摩擦加剧风险
　　华曙高科：公司是全球极少数、国内唯一同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业。主要产品金属、高分子材料3D打印设备与高分子材料粉末均为公司自研。与惠普、EOS、3DSystems、铂力特相比，公司的金属3D打印设备的技术难度和制造效率领先；高分子3D打印设备各项关键技术指标均居首位，成形效率国际领先；3D打印高分子粉末材料的粉末熔点、拉伸强度、拉伸模量等关键性能指标国际先进，断裂伸长率国际领先。公司销售规模位居全球前列，在客户处装机量超700台。增材材料方面，公司打破赢创工艺尼龙12粉末垄断，实现从原材料端的全国产化。可比公司情况：考虑到不同市场对同类业务公司的估值不同，选择铂力特与冷喷涂增材制造