PTA
　　成本：沙特额外减产且在欧美出行旺季下，短期原油供需面良好，对油价重心存一定支撑，但宏观利空预期对油价仍有压制，短期布油以70-78美元/桶区间震荡对待。原料PX方面，亚洲PX开工率环比小幅回落，因韩国一PX装置检修及国内几套装置降负。因原料端偏弱，PX在部分装置降负及下游PTA需求提升下支撑偏强，短期PX累库仍偏慢，PXN短期存支撑，目前PXN扩大至437美元/吨附近。
　　供需：PTA供需两旺，整体仍存累库预期。6月上随着威联、亚东、百宏、嘉通、恒力4#等重启，PTA开工率大幅回升，PTA开工率提升至83.5%（+10.8%）；织造订单整体弱势依旧，缺乏效益，江浙终端开工率局部下调，对聚酯需求支撑有限。6月中上旬聚酯因成品库存不高，聚酯负荷维持偏高水平，聚酯周度负荷继续小幅提升至92.8%附近（+0.5%），中下旬库存压力或逐步增加。
　　估值：偏低。PTA现货加工费压缩至241元/吨附近，TA09盘面加工费143元/吨。
　　观点：近期原料PX表现偏强，因韩国装置检修及国内几套PX装置降负，叠加下游PTA装置集中重启，下游补货需求对PX存一定支撑，但PX供应增加预期以及PTA低加工费下，预计PX继续向上空间有限。上旬随着多套PTA装置集中重启，虽下游聚酯负荷偏高，中下旬PTA供需逐步转弱，基差或有所转弱；且终端织造负荷有见顶回落迹象，聚酯高开工下存累库预期，7月PTA累库预期较强，心态上对PTA仍有一定压制。然而目前PTA加工费压缩至低位，不排除PTA装置计划外检修增加，后续PTA和原料PX的博弈加剧，但PTA+PX整体加工费偏高下，PTA绝对价格仍承压
　　MEG
　　供需：随着三江MEG新装置负荷提升，叠加前期检修煤化工重启，MEG供应逐步回升，目前乙二醇整体开工54.70%（+0.18%），其中煤制乙二醇开工57.06%（-1.98%），后续新疆天业、广汇等MEG装置重启，浙江石化存重启计划，MEG负荷仍有提升空间。但因下游聚酯负荷年内高位，MEG供需两旺状态下，6月仍有去库预期。三季度，随着MEG检修装置重启，且进口预期增加，需求边际走弱，MEG供需逐步转弱。
　　估值：偏低。MEG价格快速下跌，各生产工艺维持亏损状态；
　　观点：随着三江MEG新装置负荷提升，叠加前期检修煤化工重启，MEG开工率逐步回升，同时环氧市场出货持续不畅，联产装置仍在进行EG回切，后期MEG供应仍有增加预期。但因下游聚酯负荷维持偏高水平，6月MEG仍存去库预期，但三季度将逐步累库。另外，成本端煤炭、乙烯、石脑油价格均偏弱，短期成本也缺乏支撑。短期MEG或维持偏弱震荡走势。但在绝对价格低位且估值偏低以及需求支撑偏强下，MEG短期向下空间也有限。
　　短纤
　　供需：6月短纤整体供需格局偏弱，存累库预期。因加工差尚可，短纤工厂周度负荷继续提升至82.1%（+3.1%）；终端需求处于淡季，6月需求端仍无好转迹象，纱厂在高成品库存及低现金流下，减产面扩大，负荷继续下滑，纯涤纱负荷下降至62%（-3%）
　　估值：中性偏高。短纤加工差小幅压缩至1000-1100区间。
　　观点：因短纤加工费尚可，短纤负荷仍在提升；而下游纺纱环节需求偏弱，伴随高温天气临近，纱厂减产增多。短纤整体供需偏弱，工厂库存逐步回升。成本端来看，随着原料PTA装置集中重启，PTA供需转弱，成本端支撑减弱。短纤绝对价格或承压，加工费存压缩预期。