主要交易逻辑
　　本轮反弹的逻辑：从季节性和节奏来看，钢材现货逐渐进入淡季，或已开始交易旺季预期。从宏观预期和趋势来看，一是外交预期压力缓和；二是国内地产等政策调整的预期；三是地方财政支持有望提高。目前，初步也具备了宏观预期修正，并形成利好的驱动。谨防预期先行，未来再交易兑现的可能，类似于201306-08；但是也需要注意政策不及预期，造成信心再度回落至低点的可能，类似于201906-07。
　　继续反弹的空间：因为目前资金和下游地产、机械、汽车家电等大宗消费依然没看到明显好转的迹象，微观调研显示下游需求依然疲弱，所以反弹空间预计有限。黑链指数目前130，黑链指数短期135有压力。对应螺纹3700-3850；热卷3800-3950。
　　反弹的持续时间：目前中央政策定力较强，短期强刺激出台大概率要被证伪。未来关注6月中旬美联储加息政策，假如不加息，且未来预期降息，可能给与国内政策调整的空间和想象力；但是目前维持不加息，但是短期内也不降息的可能更大，不给国内货币政策更大的发挥空间。再就是关注7月底政治局会议精神；甚至9月下旬下次美联储议息会议，假如是后两者，未来一个月内，钢材再度弱势调整或是大概率。
　　未来趋势判断
　　短期不建议追高，趋势可以布局空单。
　　品种强弱判断
　　铁矿石强势或进入尾声，后期或转为空配。
　　重点策略推荐
　　黑色短期不宜追多，中长期空单持有或逢高做空原料；
　　关注做多远月钢厂利润或钢矿比
　　螺纹和热卷10/01正套，考虑逢低进场的机会
　　风险提示
　　国内宏观政策刺激超预期，粗钢去产量政策