主要观点：
　　航空航天主机单位产品配套与工程应用服务领域核心合作伙伴之一
　　经过多年的研发投入和技术积累，公司通过自主创新打破国外技术封锁，目前已形成了多项核心技术。公司已成为航天科技、中航工业、中国航发、中国电科、中国商飞等大型央企下属科研院所和总体单位的主要供应商之一。
　　致力于推动航空航天细分领域核心技术的国产化进程及产业化发展
　　经过近二十年的发展，公司具备了涵盖从产品设计、仿真分析、工艺设计、精密制造、装配集成到调试测试全过程的研制生产能力，特别是在高精密星载产品的研制、航空航天先进工艺装备集成研制、航空航天复合材料零部件研制、“天伺馈”分系统产品研发等方面，具有较强的技术能力、产业化优势和综合竞争力。
　　下游行业的市场空间广阔，公司有望凭借技术优势充分享受行业红利
　　航空航天产业一直是我国重点支持和大力发展的战略性产业，航空航天零部件、航空航天碳纤维复合材料、航空航天工装及卫星通信等行业均存在广阔的市场空间。公司主营的宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备，属于航空航天产业中不可或缺的组成部分，考虑到公司的技术优势，未来有望充分享受到行业红利。
　　投资建议
　　基于下游航空航天行业的高景气度及公司的技术优势，伴随募投产能的逐渐释放，公司将充分享受景气红利。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.82/2.71/4.05亿元，对应市盈率为60.74、40.79、27.31倍，首度覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示
　　募投项目产能释放缓慢、下游需求不及预期。