【趋势强度】 
　　原油趋势强度：1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　过去一周，油价波动较大，重心较上周小幅下游。过去一周，地缘对于油价的冲击较大。油价围绕美国是否会解除对于伊朗的原油出口制裁产生了较大的波动，一度担忧因伊朗恢复原油出口大跌4%以上。理论上，如果伊朗原油真正实现对外出口的全面回归，对油价的利空是致命的，因为会对冲几乎大部分OPEC+减产的幅度，建议未来继续关注伊朗原油问题。回归原油供需，随着北半球油品季节性消费旺季的来临，油价仍有可能在中期下跌前出现年内最后一次上涨行情，这种季节性需求扩张利好在汽油等各类油品的裂解价差上逐渐显现，暂时较难证伪。在成品油方面，过去一周，全球油品市场整体呈现继续回暖的态势，且海外市场强于国内市场。其中，美欧汽油供需继续呈现持续改善的格局。随着美国汽油需求的持续恢复，汽油库存持续下滑。5月美国炼厂开工率已经回升至92.6%的六个月新高，汽油产量也激增至5月9.9万桶/日的21个月新高。但从库存水平看，当前美国汽油库存比2015-19年的平均水平还要少19.2百万桶，并直接带动6月份汽油裂解价差升至20美元/桶以上。柴油方面，欧洲需求仍有疲弱，过去一周依然弱于汽油。但考虑到随着夏季需求旺季的逐步到来天然气的价格有筑底回暖的趋势，以及欧洲炼厂开工率的潜在回升，未来或带动柴油需求继续扩张。国内市场方面，过去一周过去成品油库存整体企稳。其中，山东地区汽油库存随着季节性出行需求恢复明显下滑，但柴油需求随着北方夏季麦收临近尾声有所收缩，去库不明显。华东方面，汽柴油消费整体疲弱，库存未有超预期下滑的情况。在原油自身供需端，全球原油市场5月产量跌至19个月低点，其中OPEC+成员国5月减少了82万桶/日。其他供应国方面。由于伊拉克北部半自治的库尔德斯坦地区持续关闭生产，伊拉克供应仍低于目标上限42万桶/日。此外，利比亚产量企稳回升至接近120万桶/日。在6月初OPEC+减产会议结束后，沙特的单独减产直接带动其所有7月份出口至亚太地区的原油的官方公式价格上涨了45美分/桶。且由于全球重质资源供应紧张，本次沙特减产或更多削减中质高硫资源，直接带动了沙特中质含硫资源价格的上涨。在需求端，虽然调查显示中国炼油厂6月份从沙特装载原油的船期下滑，但日本及东南亚需求稳定，7月装船计划或有所扩张。在宏观面，过去一周在一度因美债上限问题大幅下跌后，油价于上周四、周五再次随着市场风险偏好的回暖收回大部分跌幅。考虑到美联储依旧偏鹰的加息表态，未来两周关注美联储6月议息会议，市场风险偏好有一定可能转弱抑制油价涨幅。
　　整体来看，6月OPEC+会议结果中性偏利好，仍有机会带动未来一周油价重心持续上移。此外，建议密切关注美国债务上限问题。在未来半年时间里，如果市场避险情绪提升，所有从原油自身供需面出发的利好将失效，油价短线随时有进一步下跌的可能。但长期看，原油市场三季度供应短缺预期仍在，供需面看油品需求收缩的信号不明显，需求仍处于季节性回升过程中。一旦来自宏观面的悲观情绪企稳，油价大概率延续修复性反弹。