本周、年初至今医药指数涨幅分别为-2.63%、-4.07%，相对沪指的超额收益分别为-2.67%、-8.67%；本周医药商业、医疗器械及化学制药等股价跌幅较小，生物制品、医疗服务及中药等股价跌幅大；本周涨幅居前*ST辅仁（+26.56%）、润达医疗（+23.97%）、九芝堂（+17.60%），跌幅居前西山科技（-23.02%）、益方生物（-22.84%）、罗欣药业（-19.19%）。涨跌表现特点：医药板块大小市值出现普跌。
　　五重逻辑看好血制品下半年β行情，业绩确定性高，行业整合加速：供给端：1.献浆人员不再受到疫情封控限制，采浆端可以恢复正常，新获批浆站的建设也能如期进行；2.国家不再批准设立新的血制品生产企业，目前不足30家，行业集中度很高，并购整合趋势促进行业集中度进一步提高；3.血液制品属于不可或缺的国家战略性储备物资，临床上有着其他药品难以替代的重要作用。目前只有白蛋白允许进口，未来国产白蛋白占比有望进一步提升。需求端：1.最近各地陆续再次迎来新冠重症高峰，临床对静丙和白蛋白的需求量再次激增，叠加库存量比较少，再次面临白蛋白和静丙供不应求的局面；2.医生对以静丙和白蛋白为代表的血制品认可度进一步提高，有望促进未来血液制品的学术推广。
　　建议关注卫光生物、天坛生物、华兰生物、博雅生物等！
　　中药1.1类创新药参郁宁神片获批准上市，治疗抑郁症；安斯泰来CLDN18.2单抗申报上市；恒瑞医药旗下硫酸艾玛昔替尼片申报上市：
　　广东思济药业有限公司申报的中药1.1类创新药参郁宁神片获批上市，用于治疗抑郁症；安斯泰来CLDN18.2单抗申报上市，用于一线治疗CLDN18.2阳性、HER2阴性的局部晚期不可切除或转移性胃或胃食管交界处(G/GEJ)腺癌。如果获得批准，zolbetuximab将成为全球首个获批的CLDN18.2靶向治疗药物。恒瑞医药旗下硫酸艾玛昔替尼片申报上市，有望成为首个上市的国产新一代JAK1抑制剂。推测此次申报的适应症为特应性皮炎。
　　具体配置思路：1)血制品领域：天坛生物、卫光生物、博雅生物等；2)创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、泽景制药-U等；3)优秀仿创药领域：吉贝尔、恩华药业、京新药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等；4)耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等；5)中药领域：太极集团、佐力药业、方盛制药、康缘药业等；6)消费医疗领域：济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等；7)其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；8)其它消费医疗：三诺生物，建议关注我武生物等；9)低值耗材及消费医疗领域：康德莱、鱼跃医疗等；10)科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等。
　　风险提示：药品或耗材降价超预期；医保政策风险等。