[钢材]
　　本周螺纹表需小幅回落，环比相对偏稳，淡季仍有韧性,库存去化良好。经济复苏乏力，5月份ppi降幅继续扩大,地产等方面政策有望加码改善需求预期，5月钢材出口维持高位缓解国内压力。产量短期偏稳，负反馈压力暂缓，关注唐山等地限产力度及粗钢压减进展。受预期好转及成本上升支撑，盘面短期有望维持偏强走势，关注政策及市场风向变化。
　　 [铁矿]
　　供应端铁矿海外发运较好，国内港口库存出现去化。需求端铁水产量仍然维持高位，终端需求在淡季也表现出一定韧性。铁矿在宏观预期有所加强并且钢厂原料库存极低的情况下，近期反弹较为明显，未来关注是否有进一步的政策支持出台。我们觉得铁矿估值经得到一定程度的修复，继续追涨的风险加大，未来注意盘面波动加剧的风险。
　　[焦炭]
　　地产政策端传闻频出对盘面整体情绪都有提振。焦炭第十轮部分提降后暂稳，跌幅累计为800左右。上周末传闻唐山地区突发环保限产，对原材料可能产生阶段性不利拖累。需求端，炼钢利润有所修复,铁水仍然保持高位,但还需等待淡季到来及各地区结合平控的具体执行去验证铁水产量的下降幅度。供应端，原料煤跌幅稍缓，焦化仍保有微薄利润,但焦炭供应回升后因产地累库继续有所回落。焦炭现货市场跌势舒缓,差收敛后波动加剧，仍建议结合钢市情绪进行震荡操作。
　　[焦煤]
　　近日蒙煤通关恢复至千车附近，对主焦煤现货价格继续形成拖累去，但整体焦煤竞拍成交情况有明显好转。蒙煤甘其毛都日通关能否继续维持高位有待观察，但三度长协价格预计小幅下移，对焦煤期价仍有直接拖累。国内焦煤矿销售好转，出现小幅提产。目前看山西安全检查消息也并暂无进一步影响。焦煤趋势性向下趋势难直接言底，边际变化虽存但难言扭转，盘面估值受蒙煤预期拖累进一步下移但波动加剧，暂时按震荡偏弱对待。
　　[硅锰]
　　硅锰月度产量环比不降反增，行业内部竞争激烈程度环比有所抬升。市场传闻年内粗钢产量平控，预计市场对钢厂需求预期较年初有所下降，对于硅锰价格有一定消极影响。在钢厂利润微薄的前提下，叠加硅锰供应过剩幅度仍在扩大,预计硅锰钢招和盘面价格均较为承压。虽然矿山进行抵抗式让利，不过我们判断难改下行趋势，建议锰矿贸易商利用好场外期权做好保值，反弹做空硅锰主力合约为主.
　　[硅铁]
　　需求方面，钢厂或减产保价，钢厂利润较低，预计钢招价格同比下降为主。出口需求方面观察国际冲突是否进一步激化导致合金产量下行,从而部分订单或再次流量我国。供应方面，硅铁生产企业确有减产动作，月度产量环比基本持平,观察低产量状态下的持续时间，目前市场库存去化缓慢，从库存角度来看，判断09合约仍然面临较大下行压力。成本方面,电费略微调降,兰炭价格有所补跌，成本松动，观察生产企业开工率是否上行。建议盘面反弹做空为主。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。