锌：★☆☆（宏观情绪好转锌价阶段性反弹）
　　隔夜美元走软，锌价小幅上涨，沪锌主力2307合约收于19760元/吨，涨幅1.02%。昨日国内现货市场，贸易商换月报价，升水持稳，上海普通品牌平均报07+290-300元/吨附近。截止本周一SMM锌锭社会库存转为小幅累库，近期国内库存趋稳。而海外LME库存连续增库4万吨，隐性库存压力显现。供应方面，随着利润大幅压缩，冶炼厂开始主动降产，而国内矿山出货意愿不强，有意压低TC。从国内下游开工率来看，上周镀锌开工率回升1.7百分点，但整体仍处于偏低水平，压铸锌合金开工小幅回落。虽然锌下游初级消费并未好转，但也没有断崖式坍塌，需求仍有一定韧性。宏观面上，美国5月非农数据好坏参半，6月美联储按兵不动概率上升，市场开始关注7月加息概率。综合基本面看，成本支撑逐渐显现，但供应过剩加上进口冲击下，锌价或难有明显反弹，预计低位震荡整理为主。
　　工业硅：★☆☆（现货持稳，西南复产缓慢；短线区间操作，长线空单布置）
　　周三工业硅主力08合约收盘12705，涨跌幅度-2.24%，跌315，单日增仓2170手。现货价格持稳，随着价格下跌，少量刚需经常补库，但整体交易略显僵持。随着汛期到来，川滇地区来水逐步增加，西南缓慢复产。多晶硅市场维持弱势，但仍有充足的利润空间，7月仍有新增产能投放，对工业硅需求稳定；有机硅市场情绪悲观，需求不振，价格维持低位，行业开工率继续下行，对工业硅需求难有改善；铝合金行业开工率基本持稳，对工业硅需求稳定，新能源汽车购置税优惠将延续并得到优化，需关注下游汽车市场需求变化。工业硅库存再度攀升，继续维持高位。汛期到来，短期复产弱于预期，但近期西南来水增加，仍需关注后续电价变化，短线建议区间操作；三季度西南水电预期向好，长线空单布置。
　　螺纹热卷：★☆☆（利好情绪延续，盘面震荡上行）
　　宏观利好渐起，市场期待房地产板块新一轮刺激，叠加钢材供需矛盾缓解，有“淡季不淡”的可能，钢价反弹。同时，铁水保持高位，在成材需求问题缓解的背景下，铁矿供需偏紧的确定性最强，因此领涨黑色板块。而双焦受动力煤价格塌陷的影响反弹势头偏弱。淡季初期，政策难以证伪，卷螺保持去库基本面改善，黑色具有上行动力。长流程现货利润回升，生产积极性高，中长期供过于求基本面不改，关注华东热卷累库后卷螺差收窄驱动。