投资策略
　　1)上游:印尼计划于2023年6月10日禁止出口铝土矿而已无可流通现货，或将支撑几内亚和澳大利亚的进口铝土矿及国产铝土矿价格，但中国港口铝土矿到港量较上周增加;虽然河南氧化铝企业因国产铝土矿供给偏紧和生产成本居高不下而抬产意愿不高，但是鲁北化工二期(100万吨已产成品或促6月运行产能达2o万吨/年》、河北文丰氧化铝已建成48O万吨产能即将达成满产、广西田东锦鑫二期(120万吨新投产能已放量且未来运行产能或达20万吨/年)等新投氧化铝产能或于6月逐步释放产量，益加贵州与重庆检修的氧化铝产能亦将恢复正常生产，或使国内6月氧化铝生产量环增而供需预期偏松﹔废铝拆解商与散户及商贩等持货商出货意愿略升但难改供给偏紧，多数再生铝与重焙棒厂因原材料成本制约而保持按需采购致现货成交一般，关注23年一季度安徵与广西及江西等新增与开工再生铝产能270万吨(实际投产80万吨)，贵铝与鸿劲等新增再生铸造铝合金产能70(25》万吨，康维与鑫铂等新增再生变形铝合金产能20 (55》万吨s云南正常运行520万吨电解铝产能因缺水缺电降为320万吨但需关注6月下旬能否逐步复产，贵州仍存25万吨电解铝产能待复产，川蒙等新增投产电解铝产能共34万吨逐步放量，川桂威停产电解铝产能基本完成复产，叠加山东、新疆及内蒙古电解铝产能接近甚至达到满产，理论加权平均完全成本降至16100元/吨以下，或使国内电解铝6月生产量环比增加;沪伦铝价比值高于近五年平均值，进口窗口渐开或增大中国电解铝进口量，使中国保税区电解铝库存量较上周减少﹔中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，铝水比例保持高位和中间合金制品增加使中国电解铝社会库存量较上周减少，伦金所电解铝库存量较昨日减少﹔以上说明云南减停产电解铝产能在丰水期复产预期引导供给增长预期，后续到货增加或使去库速度放缓。
　　2)下游:部分型号铝棒货源稀缺缓解促部分贸易商低价抛货，但下游按需采购为主致现货成交疲软，使中国主流消费地铝锭出库量较上周增加，中国各地区铝棒库存量较上周增加;国内房地产与汽车销量边际回暖，但因传统消费淡季来临致下游需求难有明显订单增量，使中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周下降，其中铝线缆《东北与西北龙头企业因集中交货期临近而排产增加，但是华东等地区企业新增订单较少，电网等终端企业对未来原材料价格悲观而提货与下单意愿不强，国网新招标项目提货集中于年末致铝线统新增与积压订单下滑》产能开工率较上周升高;铝型材〈铝模板与铝合金门窗等部分建筑型材企业因房地产订单下肩而产能开工率下降，但亦有部分大型企业凭借规模优势压缩成本而订单较为饱和﹔光伏型材企业因提高原材料库存流转而订单有所下滑，但考虑终端组件产量及光伏装机量，光伏边框下半年需求或仍较强）、铝板带（终端需求偏弱难以支撑企业满负荷运转，多家中小企业因利润微薄而再次展停产，龙头企业亦因下游企业提货不积极而下调产能开工率)产能开工率较上周下降;铝箔（仅电池箔和电子箔等因新能源快速发展而稍显稳定，空调箔、家用箔和餐盒箔等主潏铝箔产品订单走弱速度或亦将放缓》、原生铝合金〈大部分原生铝合金用于汽车，随着多家整车厂临近高温假，汽车行业对铝车轮等铝合金制品需求难有起色，龙头企业产能开工率亦处低位）、再生铝合金(汽车、摩托及通讯等下游需求相对疲软致多数压铸厂成品库存累积而减停产并按需采购为主，低价竞争致再生铝厂生产亏损而可能下调产能开工率)产能开工率较上周持平﹔以上说明传统消费淡季来临促国内电解铝终端订单疲弱和利润承压促下游按需采购致现货成交一般。
　　因此，预计沪铝价格或上涨空间渐趋有限，关注17400-17800附近支撑位及18200-18500附近压力位，建议投资者前期多单谨慎持有。(观点评分:0)