本周我们推荐关注消费医疗、医药零售、严肃医疗及眼科、康复上游四大板块。
　　消费医疗：复苏+扩张周期逻辑明确。种植体、正畸及OK镜集采预期落地，消费医疗在集采下渗透率有望提升。眼科赛道各公司一季度业绩兑现明显，2023Q2在疫情低基数下有望实现同比高速增长，且上下游集采干扰影响有限；口腔种植体集采与服务价格调整后有望重归繁荣。中医馆持续强化聚医能力与外延扩张能力，业绩兑现性强。扩张周期逻辑下，眼科、口腔及中医服务公司在资本加持下内生外延稳步推进业绩增长。
　　医药零售：对接统筹医保持续落地叠加“二阳用药”，龙头药房有望获益。5月新增湖南、云南、广东等医药零售大省，目前全国已有13+省的2万家以上药房正式对接统筹医保，多地效仿“武汉模式”，药房客流及营收有望获得增量。同时明显加快处方外流进度，龙头药房有望获益。根据钟南山院士报告：2023年新冠第二波疫情高峰可能发生在6月底，约6500万/每周。“二阳用药”有望给零售药店带来短期增厚。下半年估值切换下业绩增厚有望带来市值弹性。目前六大上市药房估值(PE(TTM))均处于近3年低水平，疫情高基数影响有限，预计23年利润增速有望恢复历史平均水平（20%~30%），且各公司外延扩张增速不减（直营门店增速20%~30%；加盟门店增速30%~50%及以上）有望持续推动利润增长。
　　严肃医疗：诊疗秩序恢复，门急诊人次，住院人次、跨地区就医持续恢复增长。国际医学北院区已投入使用，南院区新增5个院区，整体床位爬坡增速超预期。海吉亚新院区稳步开业、收购宜兴医院，为公司带来稳定业绩增厚。三星医疗在DRG/DIP分级诊疗逻辑下医院床位增速有望持续提升，公司体外建设/开业医院稳定为每年实现8-10家新建并表医院项目的股权激励计划目标提供来源。第三方临床检验公司金域医学紧贴智能化，医学检验及病理诊断数字化升级、医检服务智能化。
　　眼科、康复上游行业：持续高景气度，2023年为业绩修复期，有望继续放量增长。眼科上游产业矩阵不断完善、新品开发提供未来业绩增长曲线。且伴随下游眼科细分赛道复苏超预期，择期手术贡献长期发展增量。康复上游受限于疫情扰动下公立医院康复科建设进展，2023年诊疗秩序恢复，招采恢复和贴息贷政策落地下，全赛道超预期发展，2023年Q1股价随着业绩修复增长。
　　风险提示：复苏不达预期，并购扩张不达预期，政策变化。