焦炭
　　库存变动
　　焦企、钢厂仍在去库，港口库存增加；整体库存下滑，钢厂场内焦炭库存可用天数下滑，焦炭库存驱动向上
　　基本面
　　下游需求及价格低位，钢厂利润修复，铁水高位暂稳；成本企稳，焦价第12轮调降落地，吨焦利润下滑，部分企业小幅限产，对降价有抵触情绪，焦钢产量比反弹
　　预期
　　日均铁水产量高位，钢材价格和利润不佳，但原料供应边际略有收紧，价格阶段性止跌企稳，焦钢毛利差明显回落，且宏观政策预期增强，焦炭现货挺价意愿渐浓
　　主线逻辑
　　宏观政策预期加强，7月政策窗口期之前难证伪；焦钢毛利差1.7%，做空驱动边际减弱；焦煤库存驱动中性，焦炭库存驱动向上；现货仓单2010，基差驱动中性
　　策略
　　偏多：双焦短期有不小的反弹需求，大趋势仍向下，6月建议短多操作，焦炭09合约压力位2100、2150、2300附近。风险点在于政策预期证伪、钢厂大幅减产