专题推荐EAA：高性能包装粘合材料，国产厂商突破在望。EAA是一类具有热塑性和高粘接特性的聚合物，由于其分子结构中羧基基团和丙烯酸单体的存在，使其易与极性物质结合，能提供极优良的粘合性，并以有效地降低复合材料的界面张力，增强界面作用，从而实现对金属的粘接。鉴于EAA极佳的热封性、抗撕裂性、粘接性、透明性及韧性，能有效隔绝空气和水汽，还拥有良好的低温性能、柔软性及热稳定性，可广泛应用于包装、粉末涂层、粘合剂、热熔胶、密封材料、水性溶剂等方面。2022年国内EAA需求量预计已达3万吨，基本全部依赖进口，整体市场规模达7亿元量级，后续在新能源电池电极和隔膜、食品药品包装、光伏等、电线电缆及钢铁涂料等领域拥有较强的应用拓展基础。目前EAA全球产能全部集中于海外，2021年全球EAA产能约30万吨，其中杜邦、英力士、三井、SK及埃克森美孚CR5达89%。我国暂无EAA生产企业，产品全部依赖进口，年均进口量达2-3万吨/年。国内厂商中，卫星化学与韩国SK率先成立合资公司，以建设、运营EAA装置项目。该项目为国内首套EAA装置，其中一期4万吨EAA装置正在建设中，预计2025年建成投产；二期计划建设5万吨。两期项目建成后，产品种类和牌号将更为完善，将极大解决国内EAA材料高度依赖进口的现状。建议关注：卫星化学。
　　本周磷酸铁锂、六氟磷酸锂价格延续上涨：1）磷酸铁锂：本周磷酸铁锂报价9.80万元/吨，周环比+3.16%；开工率76.16%，周环比+9.31PCT。供给端，本周铁锂厂生产意愿较高，下游企业接货积极，部分头部企业满负荷生产，产销平衡，中小型企业由于低价原料采购困难和下游订单跟进不足的限制，装置负荷3-5成，市场现货供应充足。需求端，本周下游电芯厂交投订单充足，企业生产积极性较高，电芯厂整体库存压力较小，采购积极，需求支撑向好。2）本周六氟磷酸锂价格15.65万元/吨，周环比+2.62%；开工率38.09%，周环比+0.72PCT。供给端，6F周度产量1480吨，周环比+1.93%，本周生产企业有所恢复生产，多数企业库存处于低位，积极采买原料用以稳定生产，交付长协以及新签订单，供需较为平衡。需求端，本周下游电解液企业对6F需求有所好转，但整体行业仍持观望情绪，采购较为谨慎。
　　氢能全球性战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长。自2022年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》印发，我国氢能产业的战略地位基本确立。各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道：上游，政策强激励下可再生绿电与化工用氢耦合已开启第一次产业周期，仅三北地区预计2025年可再生能源电解水制氢产能可达40万吨以上；中下游，受电堆功率提升，政策补贴倾斜以及重卡碳排放高三重因素驱动，重卡有望成为氢能下游应用的首个爆发式增长领域。短期来看，在顶层设计的引领和地方政策的激励下，2025年前氢能行业完备产业链的初步建立具有较强的确定性；长期来看，氢能的特征决定其在未来的新型能源中具有不可替代的优势。具备原创性技术的企业有望依托氢能市场迅速成长，沿着国产替代之路，建立起强大的技术护城河，稳定赚取超额收益。化工领域建议关注标的美锦能源，宝丰能源，中复神鹰等。
　　 POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE需求持续增长。21年全球POE光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨。目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商，主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约为16%。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等。