【棉花&棉纱】
　　今夭郑棉继续大幅上涨，今日棉花现货纺企询价冷清，观望为主，22/23机采3128/28B杂3.5内销售基差多在CF09+500~650睡内库;纯棉纱价格上涨，下游接受度一般成交气氛偏淡，。国内受到新疆棉花库存偏紧的传冈，价格连续上涨，从目前了解情况来看，商业库存数据出入较大，短期似乎难以证伪，再加上今年下游开机持续在高位，需求表现为淡季不淡的情况。我们也观察到，22/23年作物年度棉花出疆量高于往年，或造成库存分布不均。长期看涨逻辑仍被市场广泛认可，新年度种植面积，天气导致单产下降，轧花厂产能仍然大幅高于产量，抢收预期较强，均有可能推升新棉的威本。操作上暂时观望。
　　【白糖】
　　美糖回落调整。巴西增产预期较强，另外国内进口减少导致巴西糖需求减少，国际市场供需偏紧的局面得到缓解。5月份巴西出口食糖247.1万吨，同比增加57.95%。出口量超出市场预期，利空美糖。国内方面，5月销售数据利多，继续印证国内供需偏紧的现实。需求逐渐进入旺季，库存将越来越紧张，现货易涨难跌。另一方面，进口成本依然较高，进口糖短期无法进入国内市场，国内供需缺口无法靠进口来解决。受现货价格支撑，郑糖下方支撑较强。另外，印度、泰国、广西、云南出现不同程度的干旱，今年雨季降雨偏少的概率较大，重点关注雨季降雨情况。