2023年5月市场表现回顾
　　2023年5月1日至2023年5月31日，上证指数下跌3.57%，沪深300下跌5.72%，创业板综下跌1.28%，中证1000下跌2.40%。申万一级国防军工行业下跌0.33%，行业涨幅月排名6/31，跑赢上证综指3.24个百分点；申万一级机械设备行业下跌1.11%，行业涨幅月排名8/31，跑输上证综指2.46个百分点。
　　2023年6月核心投资观点
　　我们认为2023年6月：6月是2023年的第二季度的最后一个月。
　　2023年5月公用事业、电子、通信、环保和计算机等板块领涨，商贸零售、农林牧渔、建筑装饰、建筑材料和有色金属等板块则表现最差。同花顺概念板块中，脑机接口、中船系、存储芯片、MLOps概念和减速器等板块表现最好，ST板块、租售同权、特色小镇、REITS概念和托育服务等指数表现最差。
　　5月市场在AI和中特估两个板块间切换，两者同时调整时，市场明显承压，前期超跌板块有所反弹,但月末市场再次选择了以脑机接口和人形机器人为代表的科技板块，电力设备等板块继续调整。市场仍呈现明显的跷跷板效应，基本面预期和流动性不足以支撑各行业板块的全面上涨。我们认为当前市场分歧仍然巨大，AI、脑机接口、人形机器人等科技板块仍然强势、中特估偶尔表现，但通常显示出更强的虹吸效应。所以，成交量还是最重要的观测指标，资金价格和其他证券市场价格波段是判断短期A股权益市场走势的重要变量。我们对市场后续走势不悲观，AI部分龙头充分调整后仍可能仍处于趋势上行中，但当前点位的赔率已经明显不适合重仓入场了。总体建议还是积极布局低位超跌且估值合理的子行业，适宜防守反击策略。当前关注的重点还应是筹码逻辑，波段操作不追高。
　　先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、三丰智能、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。
　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。