1.基本面：
　　供应端来看，5月PVC产量在186.5万吨，环比增长2.19%；本周样本企业产能利用率为73.34%，环比增加1.76个百分点；电石法企业产量32.01万吨，环比增加2.48%，乙烯法企业产量10.54万吨，环比增加3.74%；市场供应边际递增，但幅度有限，供应压力仍偏大。乙烯法受原油价格影响，供给压力或有增长空间；6月上中旬检修仍在持续，预计下旬开始供给压力有转强可能性.
　　需求端来看，下游制品企业刚需或仅支撑低价，虽然内需及房地厂政策支持预期向好，但短期内恢复空间不大，今年出口需求短期内增长空间有限；
　　成本上来看，电石法成本受电石成本增强及烧碱利润走稳，但利润持续亏损；原油价格重心下移，乙烯法成本向下走稳。
　　偏多。
　　1.基差：06月02日，华东SG-5现货价5780元/吨，09合约基差-65元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　2.库存：企业库存为48.10万吨，环比下降2.77%；电石法厂库为40.62万吨，环比减少2.75%；乙烯法厂库为7.48万吨，环比减少2.86%；社会库存为46.83万吨，环比增加0.10%；生产厂家库存可用天数为8.00天，环比减少4.19%。偏空
　　3.盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。
　　4.主力持仓：主力持仓净多，多减。偏空。
　　5.预期：短期内成本支撑受电石恢复及烧碱利润走高而走强影响，春检仍在持续，供给下降幅度有限，6月下旬检修或有助行情止跌；需求端下游刚需仅支撑低价，出口预期衰退；预计价格主要受成本支撑，将在其附近震荡。
　　利多：液碱成本走强；下游备货刚需或提供一定支撑；电石法亏损已持续较长时间。
　　利空：5月供应端新产能开始投产，企业总体供应压力偏大；库存持续高位，消耗缓慢；政策落地实效性有待观察，房地产市场以稳为主，新增需求偏弱，出口持续疲软。
　　主要逻辑：供应总体压力偏大，下游需求复苏不畅，出口需求疲弱。
　　主要风险点：内需政策落地实现程度，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势