◆非农就业数据大超预期，加息预期有所升高。美国5月新增非农就业33.9万人，创今年1月来最大增幅，远超预期值19万人，前值也大幅上修至29.4万人。5月失业率为3.7%，创2022年10月以来新高，预期为小幅上升至3.5%。数据发布后，市场押注美联储6月维持利率不变，7月加息预期有所上升。美国5月ISM制造业指数由前值47.1回落至46.9，不及预期值47，为连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长。其中，新订单加速萎缩，价格指数降幅创去年7月以来最大，多项PMI数据反映反映美国经济活跃度下滑，新订单加速萎缩或暗示商品需求仍旧疲软。即便先前美联储官员暗示6月将停止加息，本次超预期的非农就业数据使市场对7月加息预期的押注大幅上调，长端国债收益率再次走高或使权益资产承压。
　　◆内外需表现不佳，制造业景气度回落。5月份我国制造业PMI指数为48.8%，较上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平呈现小幅度回落。从需求端看，5月制造业PMI新订单较上月下降0.5个百分比至48.3%，继2月以来持续小幅回落，需求收缩的问题仍然突出。而内需回落的主要影响聚焦在了高耗能行业，高技术和中下游行业景气度则有所回升。4月政治局会议明确指出当前国内内需不足，恢复发展基础仍需巩固，后续扩内需仍是关键。5月，反映市场需求不足的企业占比也进一步提高到58%以上，企业信心偏弱，生产经营活动偏谨慎。预计未来几个月制造业PMI将继续在低位运行。进出口端受内外需回落影响双双下跌，全球经济下行压力加大。
　　◆本周我国央行公开市场净投放610亿元。政策方面，人社部、财政部22日发布《关于2023年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2023年1月1日起，为2022年底前已按规定办理退休手续，并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员，提高基本养老金水平，总体调整水平为2022年退休人员月人均基本养老金的3.8%。
　　◆资本市场方面，本周A股主要指数延续跌势，沪指于3200点附近震荡，周跌0.25%，深成指以及创业板指周跌均超1%，大盘表现偏弱。四期指走势分化，大盘指数表现较弱，上证50周跌超2%，沪深300跌超1%，中证500以及中证1000微幅收涨。大金融等权重股依然表现低迷。沪深两市成交量有所回升，北向资金净流出企稳。