稳内需政策预期发酵，市场情绪再度回暖，贴水期价强势反弹，但矿石供需格局变化不大，矿石终端消耗再度回落，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比均下降，维持相对高位，但粗钢压减政策预期未变，周末曝出唐山环保限产，预计矿石需求仍会走弱，继而承压矿价。与此同时，国内矿石港口到货环比增加，而矿石发运延续回升，同时海外港口库存高位，海外矿石发运仍将季节性回升，叠加内矿供应也在恢复，矿石供应延续回升态势。目前来看，宏观刺激政策预期，市场情绪回暖，短期支撑贴水矿价偏强运行，但矿石终端消耗再度回落，且粗钢压减政策发酵，矿石需求预期下行，相反供应季节性回升，矿石基本面并未明显改善，上行空间不宜过分乐观，多空因素博弈下矿价延续宽幅震荡运行，操作上09/01正套策略继续持有。