投资要点：
　　FAA策略表现
　　FAA策略在5月份配置了标普500ETF、国债ETF和银华日利ETF，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%，策略月度收益为1.88%。同期，基准策略月度收益为-2.32%。
　　FAA策略自2022年1月以来（202201-202305）的期末净值为0.94，年化收益率为-3.97%，最大回撤为15.97%；基准策略期末净值为0.90，年化收益率为-7.30%，最大回撤为15.64%；同期，300ETF期末净值为0.79，年化收益率为-15.78%，最大回撤为27.44%。FAA策略相对基准策略超额收益为4.56%，FAA策略相对300ETF超额收益为15.88%。
　　FAA策略在2023年6月份的配置情况
　　根据FAA策略的损失函数对六大ETF进行计算，最终选取国债ETF、标普500ETF和银华日利ETF作为2023年6月份的配置组合，配置比例分别是50.00%、33.33%和16.67%。
　　行业轮动策略表现
　　依据策略原理，2023年5月本策略配置了能源ETF、证券保险ETF和传媒ETF，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%。从月度涨跌情况来看，能源ETF下跌了8.01%，证券保险ETF下跌了6.13%，传媒ETF下跌了4.59%。本月行业轮动策略下跌6.68%，同期基准策略下跌4.78%。
　　行业轮动策略自2021年1月以来（202101-202305）的期末净值为1.00，年化收益率为-0.13%，最大回撤为42.47%；基准策略期末净值为0.93，年化收益率为-3.06%，最大回撤为26.36%；同期，300ETF期末净值为0.74，年化收益率为-11.53%，最大回撤为37.65%。行业轮动策略相对基准策略超额收益为6.89%，行业轮动策略相对300ETF超额收益为25.18%。
　　行业轮动策略在2023年6月份的配置情况
　　依据本策略原理，根据行业指数动量、估值偏离度和营收增长偏离度，计算出各行业综合评价得分。根据各行业得分情况，我们选取汽车ETF、通信ETF和信息技术ETF作为2023年6月的配置组合，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%。
　　风险提示：
　　金融工程研究报告的观点基于历史数据与量化模型，存在市场环境变动和量化模型失效的风险。