目前美盘玉米主要关注点天气，关注天气市炒作。国内方面，芽麦事件仍有待发酵，陈麦价格再度翻涨，进而支撑玉米价格，但预计待到芽麦上市阶段，仍将对玉米价格产生一定的利空打压，一是因芽麦价格更低，且可饲用，预计将以更低的价格冲击玉米饲用市场，第二，芽麦一旦收割，不便存储，农户会抓紧时间售卖，所以短期也有芽麦替代冲击的担忧。现阶段芽麦还未上市冲击，陈麦因芽麦事件价格开始上涨，盘面目前尚未炒作芽麦冲击预期，还停留在陈麦价格上涨上。后续我们认为芽麦利空将逐步兑现。但从中长期来看，若芽麦事件比较严重，导致小麦包括芽麦在内的收割总量下降，或芽麦收割后霉变比例大增，可能会导致年度上可供替代的小麦类总量下降，进而相对无灾时的预期是利多玉米的，但节奏上的利空我们认为是会率先体现的，但仍需等待芽麦事件的发酵。短期仍可关注9月合约逢高布局空单机会，但持仓时间或将压缩。此外关注政策上的不确定性，随着芽麦事件舆论发酵，政策可能会出台类似2018年的超标小麦托市政策，节奏上或会受到政策支撑的扰动。