【观点及建议】
　　PTA：聚酯超预期提负荷至92.2%，6月份PTA供需平衡表再次修正，转为紧平衡。短期或反弹，逢低参与01/05多单。操作上多PTA空PF，多PTA空MEG中期仍可继续持有。关注9-1反套。供需层面PTA近期处于去库格局，新凤鸣检修结束供应回归，然整体开工率仍维持在72%左右的低位，而需求端聚酯开工维持90%的高位，加上月底聚酯工厂仍有采购需求。然而整体宏观环境并未发生实质性的变化，纺服消费仍然处于淡季阶段，因此阶段性补库带来的反弹空间预计有限。关注聚酯开工持续性。6月上旬供需紧平衡，关注正套。
　　MEG：短期反弹对待，多PTA空乙二醇中期继续持有。聚酯开工超预期，乙二醇供需平衡表改善。前期乙二醇交易的核心在于供应端的收缩已经达到极限，随着后续装置检修和转产结束，6-7月份国产供应将重新回到135万吨规模，同时海外进口乙二醇陆续到港，6月份进口也将重回60万吨水平，再次进入累库格局。然随着需求端聚酯开工的提升，乙二醇突破关键的4000元/吨的关口，趋势转为反弹，空单离场。