豆粕观点和策略
　　1.基本面：美豆探底回升，美豆播种进程良好和原油回落带动，但美豆部分产区可能受干旱威胁吸引部分逢低买盘。国内豆粕探底回升，美豆回落带动和豆粕现货回落带动盘面创出近期新低，国内进口大豆到港进入旺季压制期现价格预期，但盘面贴水和美豆反弹限制跌幅。国内油厂豆粕库存低位回升，油厂豆粕累库预期来临压制期现价格预期，豆粕整体震荡偏弱。偏空
　　2.基差：现货3630（华东），基差251，升水期货。偏多
　　3.库存：豆粕库存27.5万吨，上周21.02万吨，环比增加30.83%，去年同期89.6万吨，同比减少69.31%。偏多
　　4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
　　5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空
　　6.预期：宏观利空和巴西大豆丰产压制豆类价格，中国需求中长期预期良好和新季美豆生长天气仍有变数，短期美豆天气变数和宏观偏空预期交互影响；受美豆走势带动和巴西大豆集中到港影响，国内豆粕短期震荡偏弱中期或维持区间震荡。
　　豆粕M2309：日内3360至3420区间震荡，期权观望。
　　利多因素：
　　1.国内油厂大豆和豆粕库存短期仍偏低；
　　2.阿根廷大豆仍可能继续下调产量。
　　利空因素：
　　1.5月美农报调高美豆产量，美国新季大豆目前维持丰产预期；
　　2.宏观经济预期利空，巴西大豆集中出口冲击美豆价格；
　　3.5月进口大豆到港量进入高峰压制国内豆类价格预期。
　　当前主要逻辑：市场聚焦从南美大豆逐渐转向美豆，围绕巴西大豆出口和美国大豆播种天气影响以及宏观经济预期博弈，阿根廷大豆产量不确定性仍在，短中期关注新季美豆种植和生长情况。
　　主要风险点：美豆播种和生长天气变数，美元持续紧缩宏观经济预期转空，俄乌冲突持续和南美大豆产量仍有变数；国内养殖亏损生猪和禽类补栏不及预期。