螺纹钢
　　周三，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹3530（-10），唐山迁安普方坯3300（-）。基本面来看：旺季时间窗口即将过去，后续会迎来雨季、高温天气，需求近期可能难有亮点，昨日找钢与钢谷表需数据继续走弱；供应端，近日价格下跌，钢厂即期利润再度下滑，产量很难继续回升，预计低位徘徊；库存端，目前螺纹钢绝对库存不高，但在需求下滑背景下，去库速度放缓。整体而言，当下螺纹自身供需矛盾并不大，后期一要关注淡季需求下滑的幅度，二要关注是否有利好政策出台，目前市场对政策期待较大。走势预判：螺纹钢期货估值中性偏低，但驱动尚不明显，预计继续震荡运行，10合约关注【3400-3550】区间。
　　热轧卷板
　　宏观方面，5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点。成本端，上周焦炭开启第九轮调降，铁矿阶段性补库后供需再次宽松，成本支撑再度松动。供给端，盈利钢厂比例环比涨0.87%至34.2%，热卷周度产量环比涨6.35至315.31万吨。当前生产厂家微利，后期产量或维持在当前水平附近。需求端，目前终端需求好转，但是市场交投情绪一般。分环节来看，海外经济依旧处在衰退预期当中，出口难言乐观。地产端，5月1-22日全国50个重点城市新建商品住宅面积环比下降13%，后续钢材需求仍受制于国内经济的弱复苏。而专项债发债规模已经达到提前批额度80%水平，基建或成为热卷需求的主要发力点。当前制造业依旧处在补库周期当中。上周热卷库存降2.98万吨至364.48万吨。当前宏观预期较好，短期热卷期价或在宏观利好中反弹，但从中期视角来看，价格或在反弹后再次回落。关注周五发布的美国5月PMI数据。