1.基本面：
　　供应端来看，4月沥青产量为276.3万吨，环比增加6.23%;本周国内石油沥青样本产能利用率为31.8%，环比上升0.9个百分点；全国样本企业出货27.7万吨，环比增加6.13%；样本企业产量为55.2万吨，环比增加8.45%；样本企业装置检修量预估为80.18万吨，环比减少0.78%；5月沥青预计总产量或少于285万吨，6月排产270.6万吨，环比下降5.05%；供给有所恢复；需求端来看，主流需求价格仍偏低；天气转暖，降雨天气仍将影响部分地区需求复苏，实际需求仍有较大恢复空间。
　　成本上看，日度加工沥青利润为-252.54元/吨，环比增加7.90%；周度山东地炼延迟焦化利润为458.13元/吨，环比增长22.32%；沥青利润仍小于延迟焦化利润，差距大幅缩窄，转产产能增加；受原油价格宽幅震荡重心下移，短期内对价格支撑转强；中性。
　　2.基差：05月30日，山东现货价3690元/吨，08合约基差-5元/吨，现货贴水期货。中性。
　　3.库存：社会库存为172.8万吨，环比增长1.41%；厂内库存为104.5万吨，环比增加1.36%；偏空。
　　4.盘面：MA20偏向上，08合约期价收于MA20上方。偏多。
　　5.主力持仓：主力持仓净多，多减。中性。
　　6.预期：短期内排产有上升预期，供给压力继续加强，库存持续承压；终端刚需受气温回暖有所复苏，改性和下游工厂陆续开工，但实际需求受天气影响，恢复较慢；部分地炼有转产计划；原油价格宽幅震荡，盘面支撑震荡走稳。
　　利多：当前供给压力较大；6月已披露的排产计划中有减产迹象。
　　利空：当前库存绝对压力较高；俄乌战争持续，欧美经济衰退预期加强。
　　主要逻辑：供应端来看，供给及库存压力偏大；需求端来看，刚需恢复加速。短期预计沥青盘面将以持稳为主。
　　主要风险点：国内对于基建强预期的落地；原油价格的走势变化。