隔夜锌价延续回落，沪锌主力2307合约收于19130元/吨，跌幅0.88%。昨日国内现货市场s锌价近期大幅波动加上低价进口品牌冲击，下游成交仍较差；升水崩塌下行，上海普通品牌平均报06+170-200元/吨附近。截止本周一SMM锌锭社会库存回升至10.63万吨水平，再度小幅累库。而海外LME库存上周连续两天大幅增仓近3万吨，周度增幅58%。隐性库存压力显现。供应方面，随着利润大幅压缩，再生锌企业几乎全面亏损减停产面对，而国内矿山出货意愿不强，压低TC，驰宏锌锗计划6月减产20%。从国内下游开工军来看，上周镀锌开工军下降2.47个百分点，而其他板块变动不大，虽然锌下游初级消费并未好转，但也没有断崖式坍塌，需求仍有一定韧性。从基本面看，成本支撑逐渐显现，但需求偏弱加上进口冲击下，铎价仍偏弱运行，或再度探底。单边策略暂不推荐,关注今日中国5月PMI数据指引。