棕榈油：棕榈油处于增产季，SPPOMA数据显示5月1-25日马棕产量环比大增45%，产量环比大增主要是4月下旬受斋月影响假期较多，但高频数据产量增幅超预期对棕榈油价格仍产生一定压力。需求端我国餐饮消费复苏态势良好，库存持续去化，有一定补库存需求。但印度油脂库存仍较高，棕榈油相较其它竞争油脂性价比明显降低，产地棕榈油出口难有明显改善，5月1-25日马棕出口环比下降0.7%至增加0.7%。后期产地有一定累库存预期。国内近期新增部分6-7月买船，基差偏弱运行。长期来看，厄尔尼诺下半年发生概率增大，对本年度产量无影响，或导致2024年棕榈油出现减产，操作上以震荡偏空思路对待。
　　豆油巴西大豆季节性供应压力持续，但销售进度过半后销售压力减少，贴水自低位出现明显反弹。美豆播种和出苗顺利，新季美豆丰产预期较强，美豆期价自高位大幅回落，但美豆结转库存偏低，产区天气不确定性仍存，美豆价格进一步回落空间有限。国内5-7月面临较大的阶段性到港压力，豆油成交虽有所好转，但累库存预期仍较强，基差仍有下跌空间。操作上已有空单继续持有。