焦炭
　　库存变动
　　焦企加速去库，钢厂库存转降，港口库存增加；整体库存下滑，钢厂场内焦炭库存可用天数下滑，焦炭库存驱动向上
　　基本面
　　下游需求及价格不乐观，钢厂利润恶化，复产难持续；成本企稳，焦价第十一轮调降落地，吨焦利润略有下滑，出货改善，对降价稍有抵触情绪，焦钢产量比下滑
　　预期
　　日均铁水产量反弹，原料供应边际略有收紧，价格阶段性止跌企稳，但钢材负反馈卷土重来，焦钢毛利差反弹，焦炭现货仍有下调压力，当前现货折仓单2030
　　主线逻辑
　　焦钢毛利差4.6%，利润驱动（做空现货）有增强趋势；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动向上；现货仓单2030，J09合约贴水150，基差驱动向上
　　策略
　　偏空：双焦波动较大，底部未探明，建议偏空操作；焦炭09合约压力位2090附近，支撑位1825附近
　　焦煤
　　市场消息
　　西北某大型钢厂招标蒙5#精煤，中标价到厂1552-1559元/吨，折到金泉出厂价跌破1400元/吨
　　库存变动
　　煤矿、洗煤厂、钢厂库存显著下滑，焦化厂积极补库，港口库存续增；整体库存下滑，钢企厂内炼焦煤库存可用天数继续下滑创新低，焦煤库存驱动向上
　　基本面
　　产地煤矿供应收紧，出货明显好转，前期超跌资源回涨；下游补库需求释放，贸易商及洗煤厂进场拿货增多；口岸蒙煤日通车回落，监管区库存138.9（-5.6）
　　预期
　　二季度蒙煤进口量或下滑至970万吨附近，澳煤尚未放量；国产煤限产扰动减弱，不排除突发事故冲击，矿端生产节奏相对自由，库存重建进程仍将较为缓慢
　　主线逻辑
　　铁水日均产量需维持在223万吨内，然近期钢厂复产意愿增强，后续回落风险高；国产煤供应边际小幅收缩，蒙煤、海煤进口来源充裕，但因需求不振小幅下调
　　策略
　　偏空：双焦波动较大，底部未探明，建议偏空操作,焦煤09合约压力位1330附近，支撑位1200附近