1、美国4月个人消费支出价格指数PCE和核心PCE同增分别为4.4%和4.7%均高于预期和前值，引发消费端通胀粘性担忧，使美联储6月加息25个基点至5.25-5.5%概率超过60%，且降息预期已经由7月推迟至明年2月；中国与德国等非美经济增长预期偏弱、美国经济与就业保持韧性且民主与共和党初步达成债务上限协议；以上因素支撑美元指数走强或令贵金属价格承压，亦即对之前过度提前交易美联储降息预期的修正（利空）。
　　2、美国民主与共和党对债务上限达成初步协议，倘若顺利获得参众两院通过，那么美国财政部将重建其在美联储的现金账户且或将补充至少5000亿美元；货币基金更偏好短债且隔夜逆回购利率较三个月国债收益率更具吸引力而缺乏购买动力；海外投资者美债持仓量仍低于去年峰值且新兴市场外汇储备管理者试图多元化投资；只能是美国企业或家庭接收大部分新发国债，但将使商业银行存款和准备金减少，市场流动性缩减或令贵金属价格承压（利空）。
　　3、倘若美国5月新增非农就业人数低于预期、失业率高于预期、消费者物价指数CPI低于预期，则美联储6月将暂停加息并保持高位利率，美元指数走弱或支撑贵金属价格（利多）。
　　投资建议：预计贵金属价格或先弱后强，关注伦敦金1900-1930附近支撑位及1970-2000附近压力位，沪金430-440附近支撑位及450-460附近压力位，伦敦银21-22.5附近支撑位及23-24.5附近压力位，沪银5000-5150附近支撑位及5350-5450附近压力位，建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约。
　　风险提示：关注6月1日中美欧5月制造业PMI，2日美国5月新增非农就业及失业率，7日中国5月进出口，12日中国5月M2及社融，13日美国5月消费者物价指数CPI，14-16日美欧日央行陆续公布6月利率决议。