【银河能化-纯碱20230526早报】
　　【市场情况】
　　1)期货市场：昨日纯碱期货主力09合约收于1570元/吨（-47/-2.91%），夜盘收于1592元/吨（+22/+1.4%），09-01价差缩小至164（-38/-18.81%）。
　　2)现货市场：昨日纯碱现货价格维稳，重碱均价为2131元/吨（-7），轻碱均价为2014元/吨（+0），轻重碱价差为117（-6）。沙河重碱维稳至2000元/吨，华东轻碱维稳至2000元/吨。
　　【重要资讯】
　　1)据隆众资讯，截至2023年5月25日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为693.10元/吨，环比-245元/吨，跌幅26.12%，周内煤炭价格继续下移，但纯碱价格继续下跌，价格偏弱下，致使利润大幅缩减。
　　2)据隆众资讯，截至2023年5月25日，中国氨碱法纯碱理论利润480.50元/吨，较上周下跌348元/吨，跌幅42%。周内煤炭价格下移，但纯碱价格下降明显，市场表现弱势，故利润大幅缩减。
　　【交易策略】
　　本周纯碱开工率下降至89.04%，产量上升至59.88（+1.77%）。纯碱厂家库存为54.44万吨（+0.04%），其中重碱累库0.43（+1.48%）。需求端，本周纯碱表需为59.86万吨（+5.26%）。华北氨碱法成本为1700元/吨（-4.06%），华东联碱法成本为2046.9（-0.73%）。纯碱累库速度放缓，但下游采购意愿不强，待发订单天数波动不大。后期关注检修力度及玻璃产线情况，但当前未有支撑兑现，预计盘面以弱势震荡为主。