事件：公司5月26日晚间发布《2023年度向特定对象发行A股股票预案》与《紫光股份有限公司重大资产购买预案》，拟定增120亿元，以定价总额246.85亿元收购新华三剩余49%股权。
　　1、收购方案正式落地，收购不确定性加速出清
　　公司5月26日晚间发布《2023年度向特定对象发行A股股票预案》与《紫光股份有限公司重大资产购买预案》，拟向不超过35名特定对象定增120亿元，以定价总额246.85亿元收购新华三剩余49%股权。随着公司定增预案与重大资产购买预案的正式落地，公司收购新华三过程中的不确定性加速出清，市场情绪有望正向催化：
　　1）交易合同主要内容：5月26日，紫光国际与交易方HPE开曼、Izar Holding Co正式签订《股份购买协议》，《购买协议》中指出紫光国际将购买HPE卖出期权行权方持有的所有股份，共计4,755,450股（包括HPE开曼持有的4,658,400股和Izar Holding Co持有的97,050股），卖出期权行权价格为735.99美元（就每股卖出期权出售股份而言），全部卖出期权出售股份的卖出期权行权对价总计35亿美元，其中支付给HPE开曼34.29亿美元，支付给Izar Holding Co 0.71亿美元。根据5月25日人民币汇率中间价，收购定价总额为人民币246.85亿元，符合市场预期。
　　2）定增募资情况：根据公司定增预案，公司拟向不超过35名特定对象定增120亿元用于收购，募资总额优于市场预期，若实际募集资金少于拟投入募集资金总额，将由公司以自有资金或其他融资方式解决。
　　2、收购程序有望于23年底/24年初完成，新华三并表增厚公司业绩
　　整体收购程序有望于23年底/24年初完成，并表后将进一步促进公司业绩释放。公司后续收购还需经国家发改委、商务部、国家外汇管理局、有关反垄断机构及其他必要机构审核。此次定增项目经由深交所审核、证监会同意注册后，定增资金有望于2023年底/2024年初到位，并助力公司尽快完成收购程序。2022年新华三分别实现营收/归母净利润498.11/37.31亿元；2023Q1新华三分别实现营收/归母净利润106.42/6.96亿元，本次收购新华三剩余49%股权完成后，将进一步增厚公司归母净利润规模，发挥集团内部协同效应，优化整体产业布局，夯实公司长期竞争力。
　　3、全面拥抱AIGC，AIINALL
　　公司打造CPU+GPU+xPU为核心的体系化算力升级和融合智能科技的两大管理调度中枢。CPU+GPU+xPU的组合能够让服务器在大型模型的训练中获得9倍的速度提升，在超大模型的AI推理中可实现30倍的性能增长。最新一代H3CUniServer R5000系列AI服务器，可覆盖从训练到推理的AI全场景，以ChatGPT这类大规模AI训练场景为例，该系列服务器可帮助用户实现90%的计算性能提升。
　　发布400G硅光交换机，800G交换&光模块在研。公司前瞻布局共封装光学技术，已于2022年正式发布了400G硅光融合交换机，全面支持2.5DCPO技术；公司计划在今年发布800G交换机和800G光模块。同时，公司H3CP4可编程交换机有效解决HPC和AI分布式计算的集合通信问题，加速算网融合发展。
　　4、ICT龙头市场份额持续提升
　　公司作为国内ICT龙头，多项产品市场占有率持续领先。根据IDC数据，2022年公司在中国以太网交换机、企业网交换机、数据中心交换机市场，分别以33.8%、35.3%、31.0%的市场份额排名第二；中国企业网路由器市场份额31.8%，持续位列市场第二；中国企业级WLAN市场份额28.0%，连续14年蝉联市场第一；中国X86服务器市场份额18.0%，保持市场第二；中国刀片服务器市场份额54.8%，蝉联市场第一；中国存储市场份额12.5%，连续位居市场第二。2022年前三季度，在中国UTM防火墙市场以23.7%的市场份额位居市场第二；中国超融合市场份额23.9%，位列市场第一
　　风险提示：云计算发展不及预期、运营商投资不及预期、5G发展低于预期、本次交易不达预期的风险。