本周上期所镍库存下降348至560吨，国内镍库存降至极低位置，沪镍盘面价差持续扩大，短期纯镍现货紧缺、低库存或对镍价形成一定支撑。但据Mystee |统计4月国内电解镍产量环比增加4.15%，同比增加47.92%至17685吨;二季度仍新增产能投产，预计5月国内电解镍产量为18930吨，环比上涨7.04%。中期纯镍供应过剩预期将持续压制镍价。随着国内新增精炼镍项目产量持续释放，下半年电解镍或开启累库，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。
　　从供应上来看，钢厂在有意控货的情况下，贸易商手上的现货资源少，而且本周不锈钢价格反弹后刺激下游接货，不锈钢库存延续去库，目前不锈钢整体库存压力不大。短期不锈钢价格或止跌企稳，后续观察不锈钢库存情况。5月国内不锈钢排产环比大增，在不锈钢价格下跌后钢厂暂未有减产动作。预计在国内需求偏弱的压力下，不锈钢价格仍以跌势为主，可考虑逢高建立空单。