主要交易逻辑
　　经过3月初至今，黑色商品价格的下跌，下跌幅度已在25%左右，风险得到了一定的释放。
　　展望后市，宏观和政策方面，近期PMI、投资等经济指标出现不同程度的下滑，地方债的规模和地方政府的偿债能力越来越被关注，也有市场传言特别国债的事情，但是没有证实的小作文还是不要轻信，出台类似政策要经过重要会议的讨论，并且即使出台，对于市场而言影响也需要论证。在政策出台前，更重要的精力，还是放在当下现实情况对于实体经济或者商品需求、价格的影响上，目前黑色高供给弱需求下负反馈依然在进行。
　　不过因为去年中央经济工作会议中，有今年视情况出台“新政策、新举措”的表述，何时以及出台什么样的新政策，还需进一步观察。这是决定黑色能否反弹以及引发正反馈的关键。
　　未来趋势判断
　　短期可能震荡或存在小幅反弹，但不建议追高，中期趋势依然不乐观。
　　重点策略推荐
　　黑色中长期空单持有或逢高空单，反弹不宜追高；
　　09双硅价差（硅铁-锰硅）做缩离场
　　风险提示
　　海外宏观风险冲击，粗钢去产量政策