基本面利空因素较多，预计铝价上方空间有限。周五伦铝收涨1.31%，沪铝主力日盘收涨3.38%，夜盘收涨1.65%。供应端，市场对6月后云南等地复产预期向好，可能达到百万量级，后续供应压力预计将逐步显现。消费端，初端开工总体出现下滑，淡季背景下，新增订单不足。成本方面，目前综合成本进一步下滑至15800附近，对铝价形成拖累。短期利空因素较多，限制铝价反弹空间。上周铝锭延续去库，考虑到云南复产仍需时间，预计库存将延续去化，策略上跨期正套逢低仍可参与。