一级行业行情回顾：截至2023年5月28日，本周非银金融行业下跌3.73%，跑输沪深300指数1.36个百分点，在申万31个行业中排名第29名。本月至今非银金融行业下跌3.72%，跑赢沪深300指数0.70个百分点，在申万31个行业中排名第15名。年初至今非银金融行业上涨4.29%，跑赢沪深300指数4.83个百分点，在申万31个行业中排名第10名。
　　二级行业行情回顾：本周证券板块下跌2.69%，保险板块下跌5.89%，多元金融板块下跌3.08%。从本月至今表现来看，证券板块下跌2.81%，保险板块下跌6.32%，多元金融板块上涨0.00%。从年初至今表现来看，证券板块上涨3.45%，保险板块上涨5.02%，多元金融板块上涨8.24%。
　　估值水平：截至2023年5月28日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.32，估值处于近三年中位数1.69以下，估值较低，具有一定的估值修复空间。
　　证券行业周观点：证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关，从市场环境看，本周A股日均成交额为8102.50亿元，环比-6.27%，日均交易额下跌较多，并且进一步萎缩至8000亿元水平。据Wind数据显示，2022年，43家上市券商实现盈利合计1272.48亿元。其中，有40家券商公布了2022年度利润分配方案，合计拟分红规模超400亿元。一般来说，当上市公司业绩表现较好时，其往往更有动力分红。对于今年券商业绩前景和市场表现，受访业内人士均持乐观预期。在业内人士看来，随着经济不断修复，以及全面注册制落地、资本市场长期向好，叠加券商板块估值处于相对低位，未来券商业绩和估值均有望提升。
　　建议关注：各项业务都保持行业领先的龙头券商中信证券（600030），投行业务优势显著的中金公司（601995），财富管理业务突出的广发证券（000776）以及互联网券商龙头东方财富（300059）。
　　风险提示：宏观经济下行及利率波动风险；股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入下降；市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大；资本市场改革进展不及预期；公司治理机制变动风险；信用违约风险；行业监管趋严风险;行业竞争加剧风险