周行情回顾。本周沪深300指数上涨0.17%，交通运输（申万）指数下跌1.37%，在31个申万一级行业中排名第24。二级板块中，航空机场板块表现最好，航运港口板块表现最差，周涨跌幅为-2.72%。
　　《2023年第20周（05月15日至05月21日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近8.1万架次，日均航班量11705架次，环比上周下降14.6%，同比2022年上升152.6%，同比2019年下降17.4%，航班执飞率为84.5%，其中国内航班量75716，恢复至2019年的93.5%；国际航线航班量4736架次，环比上周下降13.7%，同比2022年上升832.3%，同比2019年下降67.8%；全国民航总体机队平均利用率为7.3小时/日，其中宽体机利用率为6.5小时/日，窄体机利用率为7.6小时/日，支线客机利用率4.2小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达6.4小时/日。
　　4月上市航司多项运营指标首次反超疫情前。在旅客运输量方面，6家上市航司合计完成旅客运输量为4007.4万人次，已恢复到19年同期的94.6%。从旅客恢复情况看，中国国航、吉祥航空和春秋航空三家总体旅客运输量均已超过19年同期水平，特别是国航当月载客量涨幅已超过19年同期的10%。
　　上市快递公司公布4月经营数据，同比修复亮眼。顺丰控股4月速运物流业务营业收入146.46亿元，同比增长27.29%。申通快递4月快递服务业务收入31.28亿元，同比增长53.81%；完成业务量13.39亿票，同比增长69.16%；快递服务单票收入2.34元，同比下降8.95%。圆通速递4月快递产品收入41.13亿元，同比增长31.73%；业务完成量17.37亿票，同比增长39.41%；单票收入2.37元，同比下降5.51%。韵达股份4月快递服务业务收入35.37亿元，同比增长23.71%；完成业务量14.55亿票，同比增长28.53%；快递服务单票收入2.43元，同比下降3.95%。
　　投资建议：航空公司4月经营情况修复，暑运到来预计推动航空出行增长，推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空。
　　风险提示：经济恢复不及预期、油价保持高位等。