纸浆期货主力合约日间窄幅震荡，下跌0.7%。国内进口木浆价格稳中微涨，针叶浆调整幅度在25元/吨，阔叶浆调整幅度在25-50元/吨。下游文化纸、白卡纸走势偏弱，采浆放量不足。乌针、布针5100-5150元/吨，银星5300元/吨，月亮、马牌5350元/吨。
　　纸浆期货高位震荡，现货针叶浆小幅上调，国内针叶浆银星5300元，俄针5150元，其他5350元，阔叶浆报价4050-4200元/吨。NBSK价格持续承压，卖家则一直在抵制降价，部分加拿大生产商曾考虑将NBSK价格下调10-20美元/吨，但最终决定不降价，加拿大NBSK价格仍为700美元/吨，北欧NBSK价格为630-680美元/吨，APP宣布印尼漂阔浆价格490美元/吨，高于南美漂阔浆价以及其他印尼产商的报价。供需方面，4月木浆进口量297万吨，创历史单月新高，1-4月木浆进口量累计增加138万吨，4月针叶浆进口量环比季节性减少，但同比仍较高，仅低于2019年，阔叶浆单月进口量维持历史高位。PPPC数据显示，3月份针叶浆全球发货量环比增加，同比低于去年，阔叶浆发运量季节性回升，同比小幅下降。国内成品纸并未明显好转，上周文化纸、白卡纸、生活用纸价格继续下跌，需求有限，供应仍显宽松，纸厂即期生产利润在原料大跌后改善，但纸厂补库积极性仍受终端需求拖累，港口木浆库存由增转降。宏观上看，4月国内经济数据整体转差，地产、消费、出口均弱于预期，政策力度有所升温，但落实情况并不明朗，海外经济下行趋势未结束，成品纸内外需预期并不乐观。
　　当前纸厂即期利润明显修复，市场交投好转，产量同比较高，纸浆刚需稳定，但成品纸市场还未走稳，近期河北生活纸企业密集发布涨价涵，落实情况待观察，同时外需并不稳定，纸浆价格大跌后供应缩量有限，需求端缺乏上涨驱动，盘面周K线级别走势偏强，短期关注5300元压力能否有效突破，突破后压力位将上移至5500元，未能突破则仍会向下考验5060-5100元支撑。对于造纸企业，随着外盘报价走稳，开始关注国内期货价格调整后，逢低建立虚拟库存及盘面买保的机会。